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Non-expected utility vs. expected utility theory in consumption/savings decisions over the life cycle
Torsten Jürgen Lisson
Art der Arbeit
Dissertation
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Gerhard Sorger
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Alle Rechte vorbehalten / All rights reserved
DOI
10.25365/thesis.16611
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29723.46219.210255-2
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Abstracts

Abstract
(Deutsch)
Diese Dissertation beschäftigt sich mit der Frage, ob die Rank-Dependent Utility Theorie oder die Cumulative Prospect Theorie, welche zu den sogenannten Nicht-Erwartungsnutzen Theorien gehören, reale Daten über Konsum- und Sparentscheidungen besser abbilden können als die Erwartungsnutzentheorie. Wir verwenden ein Konsum/Spar Modell and die Methode der Simulierten Momente um zwei Parameter zu schätzen, welche in unserem Aufbau die Rank-Dependent Utility Theory, die Cumulative Prospect Theorie und die Erwartungsnutzentheorie unterscheiden. Wir schlagen für das Auflösen des Modells eine Methode vor, für welche die Kritik hinsichtlich dem Gebrauch von Nicht-Erwartungsnutzen Theorien in dynamischen Modellen nicht zutreffend ist. Das Endergebnis ist, dass die Rank-Dependent Utility Theorie die Daten am besten abbilden kann.
Abstract
(Englisch)
This thesis deals with the question if Rank-Dependent Utility or Cumulative Prospect Theory, belonging to the so called Non-Expected Utility models, are better in explaining real life data on consumption and savings decisions than Expected Utility Theory. We use a consumption/savings model and the Method of Simulated Moments to estimate two parameters, which distinguish Expected Utility, Rank-Dependent Utility and Cumulative Prospect Theory in our setting. For the solution of the model we propose a method to which the conventional critique on Non-Expected Utility in dynamic settings does not apply. Our main finding is that Rank-Dependent Utility Theory is the theory which fits the data best.

Schlagwörter

Schlagwörter
(Englisch)
Non-Expected Utility Theory Rank-Dependent Utility Theory Cumulative Prospect Theory Reduction of Compound Lotteries Axiom Method of Simulated Moments
Schlagwörter
(Deutsch)
Nicht-Erwartungsnutzen Axiom der Reduktion mehrstufiger Lotterien Methode der simulierten Moments
Autor*innen
Torsten Jürgen Lisson
Haupttitel (Englisch)
Non-expected utility vs. expected utility theory in consumption/savings decisions over the life cycle
Paralleltitel (Deutsch)
Nicht-Erwartungsnutzen versus Erwartungsnutzen Theorie bei Konsum und Sparentscheidungen über den Lebenszyklus
Publikationsjahr
2011
Umfangsangabe
III, 144 S. : graph. Darst.
Sprache
Englisch
Beurteiler*innen
Robert Kunst ,
Clemens Puppe
Klassifikation
83 Volkswirtschaft > 83.03 Methoden und Techniken der Volkswirtschaft
AC Nummer
AC08841547
Utheses ID
14888
Studienkennzahl
UA | 094 | 140 | |
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