Detailansicht
The equity premium puzzle and habit formation
Bastian Offermann
Art der Arbeit
Magisterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Gerhard Sorger
DOI
10.25365/thesis.16823
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29221.81455.385053-2
Link zu u:search
(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Der Beitrag von Prescott und Mehra (1985) zur Literatur im Bereich Asset Pricing war Auslöser für ein breites Feld, das als Equity Premium Puzzle innerhalb der volks- und finanzwirtschaftlichen Forschung bekannt ist. In der vorliegenden Arbeit bespreche ich kurz die Ursprünge das Themengebietes Asset Pricing mit der Vorstellung der Arbeit von Lucas (1978) und der Herleitung geschlossener Lösungen einfacher Asset Pricing Gleichungen. Im zweiten Teil der Arbeit wird das Equity Premium Puzzle auf Basis der Beiträge von Prescott und Mehra (1985) als auch Hansen und Jagannathan (1991) vorgestellt. Im finalen Teil meiner Arbeit diskutiere ich den Ansatz von Campbell und Cochrane (1999), welcher das Puzzle auf Basis einer alternativen Klasse von Nutzenfunktionen löst. Dieser Ansatz ist auch als Habit Formation Ansatz bekannt.
Abstract
(Englisch)
The contribution of Prescott and Mehra (1985) to the asset pricing literature triggered an enormous amount of research addressing the so called equity premium puzzle. In the following thesis I will briefly review the origins of asset pricing by presenting the seminal paper of Lucas (1978) and deriving simple closed-form asset pricing equations. In the second part of the thesis a brief review of the equity premium puzzle based on Prescott and Mehra (1985) and Hansen and Jagannathan (1991) will be given. Finally, I will discuss the approach of Campbell and Cochrane (1999) which tries to resolve the puzzle by introducing an alternative class of utility function that accounts for what is known as habit formation.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
Equity Premium Puzzle Financial Markets Macroeconomics Habit Formation
Schlagwörter
(Deutsch)
Equity Premium Puzzle Finanzmärkte Makroökonomie Habit Formation
Autor*innen
Bastian Offermann
Haupttitel (Englisch)
The equity premium puzzle and habit formation
Paralleltitel (Deutsch)
Das Equity Premium Puzzle und Habit Formation
Publikationsjahr
2011
Umfangsangabe
74 S. : graph. Darst.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Gerhard Sorger
Klassifikation
83 Volkswirtschaft > 83.50 Geld, Inflation, Kapitalmarkt
AC Nummer
AC08834774
Utheses ID
15077
Studienkennzahl
UA | 066 | 913 | |