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Implizite Volatilitäten und Beispiele zur Berechnung
Barbara Schneider
Art der Arbeit
Magisterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Georg Pflug
DOI
10.25365/thesis.18395
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29902.63538.163070-5
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Die vorliegende Magisterarbeit beschäftigt sich mit impliziten Volatilitäten
von Optionen. Zunächst wird allgemeine Theorie zu Volatilitäten und
verschiedenen Optionsmodellen behandelt. Neben dem Standardmodell von
Black-Scholes wurde als komplexeres Modell jenes von Heston-Nandi erwähnt.
Als drittes wurde eine modellfreie Methode vorgestellt, die im Gegensatz
zu den beiden vorigen Modellen nicht der Modellierung der Optionspreise
dient, sondern nur der Berechnung von Verteilungsparametern, wie
der Volatilität. Es wird dabei auch immer auf Augenmerk auf die praktische
Anwendung gelegt. Die Modelle setzen Eigenschaften des Marktes und der
Produktpreise voraus, die in der Realität nicht immer zutreffen. Der dabei
oft verwendete Begriff des Optionssmiles wird dabei erklärt und mögliche
Gründe dafür erwähnt.
Anhand von Optionspreisen des Deutschen Aktienindex (DAX) wurden unter
Anwendung der erwähnten theoretischen Modelle bzw. Methoden implizite
Volatilitäten berechnet. Diese wurden genutzt um so theoretische Optionspreise
zu berechnen und mit den tatsächlichen Marktpreisen zu vergleichen,
um so die Qualität des jeweiligen Modelles für die Praxis zu überprüfen.
Auch mit historischen Volatilitäten wurde verglichen. Außerdem wurde
gezeigt, wie mit Entscheidungen zu Gewichtungen, Art der Minimierung
oder Teilauswahl von gegebenen Marktdaten die Berechnungen je nach Bedarf
oder Priorität angepasst werden können. Es zeigte sich, dass auch mit
komplexeren Modellen keine genaue Anpassung an die realen Marktdaten
möglich ist. Es ist also fragwürdig, ob sich dieser rechnerische Mehraufwand
rentiert.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Implizite Volatilitäten
Autor*innen
Barbara Schneider
Haupttitel (Deutsch)
Implizite Volatilitäten und Beispiele zur Berechnung
Publikationsjahr
2011
Umfangsangabe
67 S. : graph. Darst.
Sprache
Deutsch
Beurteiler*in
Georg Pflug
Klassifikation
85 Betriebswirtschaft > 85.30 Investition, Finanzierung
AC Nummer
AC08956855
Utheses ID
16479
Studienkennzahl
UA | 066 | 951 | |