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Learning and restricted perceptions in the New Keynesian Model
Sebastian Beer
Art der Arbeit
Magisterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Gerhard Sorger
DOI
10.25365/thesis.20991
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29947.86498.333966-2
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Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Gegenstand dieser Arbeit ist die Analyse von optimaler Geldpolitik, unter der Annahme, dass Erwartungen des privaten Sektors auf ökonometrischen Modellen beruhen. Adaptives Lernens wird als minimale, wenngleich notwendige Abweichung vom Konzept der Rationalen Erwartungen (Muth, 1960) dargestellt. Die Implikationen dieser Annahme werden für das "New Keynesian" Modell analysiert. Bedingungen werden charakterisiert unter welchen die kontinuierliche Aktualisierung der ökonometrischen Modelle und der damit verbundenen subjektiven Erwartungen zu einem Gleichgewicht Rationaler Erwartungen (REE) führen kann. Diese Bedingungen werden als notwendige Voraussetzung für die Plausibilität eines REE präsentiert und der Forderung nach Determiniertheit des Gleichgewichts gegenübergestellt. Aufgrund dieser Untersuchungen wird argumentiert, dass die Orientierung einer optimalen Geldpolitik an subjektiven Erwartungen, der Stabilität des Gleichgewichts förderlich ist. Abschließend wird die Relevanz einer transparenten Geldpolitik besprochen und in diesem Zusammenhang das Konzept des Gleichgewichts eingeschränkter Wahrnehmungen (Restricted Perceptions Equilibrium) erläutert.
Abstract
(Englisch)
This thesis investigates optimal monetary policy under the assumption that private sector expectations are based on econometric models. Adaptive learning is presented as a minimal deviation from the concept of Rational Expectations (Muth, 1960). Its implications for the dynamics of the New Keynesian model are analysed. Conditions are characterised under which the continuous updating of econometric models and the hereby associated subjective beliefs may asymptotically lead to a Rational Expectations Equilibrium (REE). These conditions, which are evaluated as necessary for the plausibility of a REE, are compared with the requirement of determinacy. Based on these considerations it is argued that the orientation of optimal monetary policy on subjective expectations is conducive for the stability of equilibrium. Furthermore, in course of discussing the relevance of central bank‘s transparency, the concept of a Restricted Perceptions Equilibrium is introduced.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
adaptive learning E-stability New Keynesian model optimal monetary policy restricted perceptions equilibrium
Schlagwörter
(Deutsch)
Adaptives Lernen New Keynesian Modell
Autor*innen
Sebastian Beer
Haupttitel (Englisch)
Learning and restricted perceptions in the New Keynesian Model
Paralleltitel (Deutsch)
Lernen und Eingeschränkte Wahrnehmung im New Keynesian Modell
Publikationsjahr
2012
Umfangsangabe
113 S.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Gerhard Sorger
Klassifikationen
83 Volkswirtschaft > 83.12 Makroökonomie ,
83 Volkswirtschaft > 83.50 Geld, Inflation, Kapitalmarkt
AC Nummer
AC10891436
Utheses ID
18778
Studienkennzahl
UA | 066 | 913 | |