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Strukturelle Risikoprämien am Anleihenmarkt
Sonja Mazanec
Art der Arbeit
Magisterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Christian Keber
DOI
10.25365/thesis.21301
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29893.38448.638469-2
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Die vorliegende Magisterarbeit beschäftigt sich mit dem Single-Faktor Modell von
John Cochrane und Monica Piazessi (2005), welche einer Linearkombination von
Terminzinssätzen die Fähigkeit zuschreiben zukünftige Excess Returns von
Anleihen prognostizieren zu können. Ein theoretisches Fundament soll zu Beginn
der Arbeit durch eine grundlegende Einführung in die Charakteristika des
Anleihenmarkts und die Grundlagen sowie Interpretation im Kontext der
Renditekurve geschaffen werden. Im Hauptteil der Arbeit geht es um die
Risikoprämie der Anleihen, beginnend mit den verschiedenen theoretischen
Ansätzen betreffend einer konstanten bzw. einer dieser gegenüberstehenden
variablen Risikoprämie. Daran schließt die Abbildung, die Erklärung und die
Anwendung des Single-Faktor Modells an. Ein Vergleich mit dem Modell von Fama
und Bliss, sowie eine Gegenüberstellung des Single-Faktors mit den
Hauptkomponenten Renditeniveau, Steigung und Krümmung folgen. Schließlich
werden die Informationen des Single-Faktor Modells verarbeitet um
Anleihenstrategien zu formulieren, die Excess Returns generieren und eine Antwort
auf die Frage liefern, ob aktive Anleihenstrategien Excess Returns zeigen, welche
sich statistische signifikant von den Excess Returns jenen einer passiven
Anleihenstrategie unterscheiden. Es wird gezeigt, dass im Kontext der ökonomischen
Relevanz, den Ergebnissen der unter Anwendung des Single-Faktor Modells
entwickelten aktiven Strategien hohe Bedeutung zuzurechnen ist.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Single-Faktor Modell Risikoprämie Terminzinssätze Anleihen Anleihenrisikoprämie Aktive Anleihenstrategien Strukturelle Risikoprämie Linearkombination von Terminzinssätzen
Autor*innen
Sonja Mazanec
Haupttitel (Deutsch)
Strukturelle Risikoprämien am Anleihenmarkt
Publikationsjahr
2012
Umfangsangabe
176 S. : graph. Darst.
Sprache
Deutsch
Beurteiler*in
Christian Keber
Klassifikationen
83 Volkswirtschaft > 83.52 Finanzwissenschaft ,
85 Betriebswirtschaft > 85.30 Investition, Finanzierung
AC Nummer
AC09409117
Utheses ID
19054
Studienkennzahl
UA | 066 | 915 | |