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Real options in franchising
real option clauses in franchising contracts ; an empirical study
Angelika Brix
Art der Arbeit
Diplomarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Josef Windsperger
DOI
10.25365/thesis.22453
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29726.12913.314654-7
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
In der vorliegenden Diplomarbeit wird der Realoptionsansatz auf Franchising übertragen.
Der Realoptionsansatz, welcher seinen Ursprung in der Finanzoptionstheorie hat, beinhaltet einen essentiellen Vorteil: die Integration von Unsicherheit in das strategische Model. Hierbei ist nicht die Unsicherheit per se das wertsteigernde Element für ein Unternehmen, sondern vielmehr die Erkenntnis, dass Unsicherheit verbunden ist mit der Möglichkeit auf Flexibilität. Eine Option ist definiert als das Recht, und nicht die Pflicht, einen bestimmten Posten beziehungsweise Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen, an einem oder vor einem im Voraus bestimmten Zeitpunkt, zu ex ante spezifizierten Konditionen. Der Optionsinhaber profitiert von der Möglichkeit flexibel entscheiden zu können. Die der Option zugrundeliegende Anlage stellt bei Realoptionen, im Gegensatz zu Finanzoptionen, ein potentielles physisches oder intellektuelles Investment dar.
In Anlehnung an bereits durchgeführte Forschungen, Joint Ventures betreffend, wird Franchising als eine Form von sequentiellem Markeintritt gesehen, und repräsentiert somit eine Realoption zu Expandieren bzw. zu Wachsen. Die Realoptionsklausel schreibt das Recht auf die Option fest und ist ein Instrument zur Sicherung des Anspruches auf zukünftige Möglichkeiten. In Bezug auf die Realoptionstheorie repräsentieren Optionsklauseln vertraglich aufgezeichnete Vereinbarungen der beiden Franchising Partner. Das Auftreten oder Fehlen von Optionsklauseln in Franchising Verträgen könnte sowohl Hinweise auf die Absichten der Vertragspartner geben, als auch Auswirkungen auf die Motivation der Partner haben.
Die Ergebnisse zeigen eine negative Beziehung zwischen der Wahrscheinlichkeit der Verwendung einer Optionsklausel und der wahrgenommenen umweltbedingten Unsicherheit. Der Realoptionsansatz scheint ein vielversprechendes Konzept zu sein, um geschäftsführende Strategien und Investment Entscheidungen zu erklären.
Abstract
(Englisch)
In this thesis the real options approach is applied to franchising. Originating in financial options theory, the real options approach bares on essential advantage: the integration of uncertainty to the strategic framework. It is not the uncertainty per se, but rather the cognition that uncertainty involves the possibility of flexibility, which adds value to the firm. An option is defined as the right, but not the obligation, to buy or sell a specific asset on or before a specified point in time to ex ante précised conditions. The option holder profits from the opportunity to decide flexibly. In opposition to financial options, the underlying asset of real options represents a potential physical or intellectual investment
In dependence on conducted research for joint ventures as real options, franchising is going to be assumed as a real option to expand, a real growth option. The option clause stipulates the right to the option and is an instrument for a firm to assure a claim on future opportunities. Therefore, option clauses represent the contractual recorded arrangement between the franchising partners. The occurrence or absence of such option clauses in franchising contracts might give hints to the intentions of the contractual partners, as well as have implications on partners’ incentives. The results of the empirical analysis of German franchising firms show a negative relationship between the likelihood of the usage of an option clause and perceived environmental uncertainty.
The real options approach is a promising concept to explain managerial strategy and investment decisions.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
real options real options theory real options approach franchising franchising contracts real option clauses uncertainty
Schlagwörter
(Deutsch)
Realoptionen Realoptionstheorie Realoptionsansatz Franchising Franchisingverträge Realoptionsklauseln Unsicherheit
Autor*innen
Angelika Brix
Haupttitel (Englisch)
Real options in franchising
Hauptuntertitel (Englisch)
real option clauses in franchising contracts ; an empirical study
Paralleltitel (Deutsch)
Der Realoptionsansatz und Franchising. Realoptionsklauseln in Franchisingverträgen ; eine empirische Studie
Publikationsjahr
2012
Umfangsangabe
II, 116 S.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Josef Windsperger
Klassifikation
85 Betriebswirtschaft > 85.06 Unternehmensführung
AC Nummer
AC09603533
Utheses ID
20055
Studienkennzahl
UA | 157 | | |