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Implementing a rating migration Credit Value at Risk model including business cycle effects
Günther Hahn
Art der Arbeit
Diplomarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Informatik
Betreuer*in
Wolfgang Aussenegg
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-30401.14771.653569-5
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Diese Diplomarbeit beschreibt die Unterschiede zwischen Marktrisiken und Kreditrisiken und gibt einen Überblick über gängige Kreditrisikobewertungsmodelle, die „reduced-form models“ und „structural models“. Weiters wird auf aktuelle Entwicklungen im Bereich der Kreditrisikomodellierung eingegangen und bei passenden Punkten auf die im Basel II Rahmenvertrag definierten regulatorischen Vorschriften des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht verwiesen. Diese Diplomarbeit umfasst die Implementierung eines Kredit - Rating basierten „Credit Value at Risk“ Modells (Software in der gedruckten Ausgabe beigelegt) und beschreibt daher die Hauptkomponenten eines Kreditrisikoportfoliomodells: die Zinsstruktur, den Ausfallprozess und den Wiedergewinnungsquotenprozess. Die entwickelte Software basiert auf dem CreditMetrics Ansatz. Ein Kernelement dieses Modells sind Ratingsysteme und Rating Migrationsmatrizen, deren Eigenschaften erläutert werden. Diese Diplomarbeit zeigt, wie Effekte des Wirtschaftszyklus mittels Regimewechseln in das Modell eingebracht werden können. Dies wird mittels eines dualen Regime Modells, welches Expansions- und Rezessionsphasen des Wirtschaftszyklus umfasst, umgesetzt. Im implementierten Modell wird angenommen, dass der Status des Wirtschaftszyklus Einflüsse auf Rating Migrationsmatrizen und Kreditrisikoprämien hat. Da sich einige Eingangswerte des Modells während Rezessionen verschlechtern, erlaubt die Hereinnahme von Rezessions-Szenarien in die Monte-Carlo Simulation eine gründlichere Analyse der so genannten „Fat-Tails“ von Kreditportfolio-Verlusten. Es wurde eine Sensitivitätsanalyse durchgeführt, die die Stärke des Einflusses des Wirtschaftszyklus Regimewechsels auf den „Credit Value at Risk“ zeigt. Die Ergebnisse werden in zwei Bestandteile zerlegt: Den Effekt aufgrund des Wechselns der Migrationsmatrizen und den Kreditprämieneffekt. Schließlich wird gezeigt, wie die Implementierung mittels Monte-Carlo Simulationen durchgeführt wurde und in einer interdisziplinären Herangehensweise wird das Modell mittels objektorientierten UML Diagrammen illustriert.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
credit risk Basel II ratingsystems rating migration matrices business cycle regime switching credit value at risk
Schlagwörter
(Deutsch)
Kreditrisiko Basel II Ratingsysteme Rating Migrationsmatrizen Wirtschaftszyklus Regime Wechsel Kredit-Value at Risk
Autor*innen
Günther Hahn
Haupttitel (Englisch)
Implementing a rating migration Credit Value at Risk model including business cycle effects
Paralleltitel (Deutsch)
Implementierung eines Rating-Migration basierten Credit Value at Risk Modells unter Berücksichtigung von Einflüssen des Wirtschaftzyklus
Publikationsjahr
2008
Umfangsangabe
105 S. : graph. Darst.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Wolfgang Aussenegg
Klassifikationen
54 Informatik > 54.81 Anwendungssoftware ,
85 Betriebswirtschaft > 85.30 Investition, Finanzierung
AC Nummer
AC07453116
Utheses ID
2086
Studienkennzahl
UA | 175 | | |