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Structured retail investment products
an analysis of four previous product issues in the Austrian market
Stefan Rogel
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Jörg Borrmann
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Alle Rechte vorbehalten / All rights reserved
DOI
10.25365/thesis.32814
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29529.61328.932464-5
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Abstracts

Abstract
(Deutsch)
Aktienanleihen, Bonus-Zertifikate, welche sowohl gedeckelt als auch ungedeckelt sein k¨onnen, Discount-Zertifikate und Twin-Win-Zertifikate sind Beispiele strukturierter Anlageprodukte f¨ur Privatanleger, welche h¨aufig von Finanzgesellschaften an Privatanleger verkauft werden, um ihren Betriebsablauf zu finanzieren. In dieser Masterarbeit werden vier Emissionen im ¨osterreichischen Markt mit ¨offentlich zug¨anglichen Informationen der Emittenten, akademischer Literatur und anderen ¨offentlich zug¨anglichen Quellen f¨ur Finanzdaten analysiert. In der Analyse werden sowohl Vorteile als auch Nachteile und Risiken dieser Produkte analysiert, diese mit einem Aufspaltungs-Ansatz bewertet, um letztendlich herauszufinden, unter welchen Marktbedingungen ein Investment in diese strukturierten Anlageprodukte f¨ur Privatanleger sinnvoll ist und diese ihren Basiswert leistungsm¨aßig ¨ubertreffen. Die Ergebnisse liefern einen wertvollen Einblick in den allgemeinen Aufbau dieser Produkte, und es wird herausgefunden, dass drei der vier Emissionen unterbewertet sind. Zudem wird herausgefunden, dass Investitionen in diese Produkte am meisten Sinn machen, wenn der Basiswert stagniert.
Abstract
(Englisch)
Reverse convertibles, bonus certificates which can be capped or uncapped, discount certificates and twin-win certificates are examples of structured retail investment products, which are commonly sold by Financial institutions to retail investors with the purpose of raising financing for their operations. This Master-thesis aims at analyzing four previous product issues in the Austrian market and is merely based on public information which was published by the issuers, academic literature and other public sources for financial data. Throughout the analysis, the advantages, disadvantages and risks of these products are determined while valuing the products with a decomposition approach in order to finally determine under which market conditions an investment into these structured retail investment products can outperform a direct investment into their underlying. The findings deliver a valuable insight into the general set-up of these products and also finds that three out of four issues tend to be underpriced. Furthermore, it is found that investments into these products makes the most sense when the underlying stagnates.

Schlagwörter

Schlagwörter
(Englisch)
Structured Products Reverse convertibles bonus certificates discount certificates twin-win certificates
Schlagwörter
(Deutsch)
Aktienanleihen Bonus-Zertifikate Discount-Zertifikate Twin-Win-Zertifikate Strukturierte Produkte
Autor*innen
Stefan Rogel
Haupttitel (Englisch)
Structured retail investment products
Hauptuntertitel (Englisch)
an analysis of four previous product issues in the Austrian market
Paralleltitel (Deutsch)
Strukturierter Anlageprodukte für Privatanleger : eine Analyse von Vier Emissionen im Österreichischen Markt
Paralleltitel (Englisch)
Structured Retail Investment Products ; an Analysis of Four Previous Product Issues in the Austrian Market
Publikationsjahr
2014
Umfangsangabe
VII, 91, 2 Bl. : Ill., graph. Darst.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Jörg Borrmann
Klassifikation
85 Betriebswirtschaft > 85.30 Investition, Finanzierung
AC Nummer
AC11818575
Utheses ID
29137
Studienkennzahl
UA | 066 | 914 | |
Universität Wien, Universitätsbibliothek, 1010 Wien, Universitätsring 1