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The determinants of capital structure
evidence from Romanian traded firms
Marian-Ionel Cutoi
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Gyöngyi Lóránth
DOI
10.25365/thesis.34904
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29680.71951.816669-2
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Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Diese Studie analysiert die Faktoren, die die Kapitalstrukturen Entscheidungen von rumänischen börsenorientierten Unternehmen beeinflussen können. Die Probe schließt 776 Unternehmen, alle verzeichneten Unternehmen auf der Bukarester Börse in der Periode von 2003-2012 ein. Alle Schuldverhältnisse, kurzfristige, langfristige und ganze Schuld, wurden in diese Analyse eingeschlossen, um bessere Kapitalstrukturen Entscheidungen zu verstehen. Die Faktoren mit dem möglichen Einfluss in Kapitalstruktur, der in diese Studie analysiert wurden sind in der Kapitalstrukturen Literatur, nämlich Tangibilität, Größe, Rentabilität, Liquidität, Zinssatz, Industrie und Steuern am üblichsten. Die empirischen Ergebnisse zeigt, dass die wichtigsten Faktoren, die die Kapitalstruktur von rumänischen börsenorientierte Unternehmen beeinflussen, Tangibilität, Rentabilität, Liquidität und Größe sind.
Abstract
(Englisch)
This study analyses the factors that may influence the capital structure decisions of Romanian traded firms. The sample includes 776 firms, all listed firms on Bucharest stock exchange in the period from 2003-2012. All debt ratios, short-term, long-term and total debt, were included in this analysis in order to understand better capital structure decisions. The factors with possible impact in capital structure included in this study are the most common in the capital structure literature, namely asset tangibility, size, profitability, liquidity, interest rate, industry and taxes. The empirical results for the whole sample show that the most important factors which influence the capital structure of Romanian traded firms are tangibility, profitability, liquidity and size. The impact of these factors for all debt ratios is negative, except for the influence of tangibility in long-term debt which is positive. The impact of interest rate and tax is not statistically significant for all debt ratios. Industry type is statistically significant for long-term debt ratio with a negative influence. The second regression analysis including large firms indicates that industry type, interest rate, tangibility, profitability and liquidity have a negative influence on debt ratios while size and tax impact positively on the leverage.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
capital structure
Schlagwörter
(Deutsch)
Kapitalstruktur
Autor*innen
Marian-Ionel Cutoi
Haupttitel (Englisch)
The determinants of capital structure
Hauptuntertitel (Englisch)
evidence from Romanian traded firms
Publikationsjahr
2014
Umfangsangabe
53 S. : Ill., graph. Darst.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Gyöngyi Lóránth
Klassifikation
85 Betriebswirtschaft > 85.99 Betriebswirtschaft: Sonstiges
AC Nummer
AC12136741
Utheses ID
30960
Studienkennzahl
UA | 066 | 914 | |