Detailansicht

Sustainability and performance
an empirical study on sustainability ratings and defining sustainable performance driver
Richard Geza Boulanger
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Betriebswirtschaft
Betreuer*in
Gyöngyi Lóránth
Volltext herunterladen
Volltext in Browser öffnen
Alle Rechte vorbehalten / All rights reserved
DOI
10.25365/thesis.35656
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-30362.27156.214570-6
Link zu u:search
(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)

Abstracts

Abstract
(Deutsch)
In der Finanzanalyse verändert sich derzeit die Nachhaltigkeitsanalyse vom Nischenprodukt zu einem Kernprodukt und generiert hierdurch immer mehr Aufmerksamkeit. In den letzten Jahren ist die Anzahl von Nachhaltigkeitsstudien im Finanzsektor exponentiell angestiegen. Trotz der steigenden Anzahl an Studien konzentrieren sich die meisten Autoren auf nachhal-tige Fonds und nachhaltige Indizes, was eine Vergleichbarkeit erschwert. Des Weiteren hat der Markt noch kein Konsensus gefunden ob Nachhaltigkeit eine signifikante Überrendite ermöglicht oder nicht. Diese Arbeit hingegen basiert auf Nachhaltigkeitsdaten eines aner-kannten Researchanbieters, der Unternehmen, anhand von über 100 Indikatoren auf Ihre Nachhaltigkeit prüft. Basierend auf ihrer Nachhaltigkeit haben wir die Unternehmen in Port-folios aufgeteilt und anschließend eine Performanceanalyse mit einer Head-to-Head-Analyse, Jensen Model und dem Fama und French Model durchgeführt. Die Analyse basiert auf Aktienrenditen zwischen 2006 und 2014. In unserer Arbeit ist eine deutliche Überrendite durch die nachhaltigsten Unternehmen ersichtlich, wobei nicht von signifikanten Resultaten gesprochen werden kann. Um herauszufinden woher diese Überrendite stammt wurde eine Vielzahl von Studien zu Umwelt-, sozialen und Governance-Faktoren zusammengefasst. In allen E, S und G Bereichen gibt es Argumente für eine Überrendite. Diese reichen von Innovationsvorteilen zu motivier-ten Mitarbeitern bis hin zur Überrendite durch einen unabhängigen Aufsichtsrat.
Abstract
(Englisch)
Sustainability is currently changing from a niche component to a main component in the financial analysis. Due to this change, sustainability receives more and more attention from academics. Hence, the number of sustainability studies in the financial sector has grown ex-ponentially in recent years. Despite the increasing number of studies, most authors focused on sustainable funds and sustainable indices, which makes a comparison difficult. Further-more, the market has not found a consensus whether sustainability enables a significant excess return or not. Thus, this study concentrates on a different approach to measure sus-tainability. We take the sustainability rating from a trusted sustainability research provider and constructed portfolios for the different sustainability ratings. Subsequently, we con-ducted a performance analysis by analyzing the equity returns with a head-to-head analysis, the Jensen model and the Fama and French model. We found out that the sustainable port-folio outperformed the market, but the results were not significant. To find out due to which factors the outperformance can be generated, a significant number of environmental, social and governance studies are summarized at the end of the study. We find arguments in favor of outperformance possibilities for all E, S and G criteria. They range from innovation benefits and motivated workers up to an independent board and these might be drivers for a financial outperformance.

Schlagwörter

Schlagwörter
(Englisch)
Sustainability Performarmance ESG Sustainable Investments SRI Corporate Governance Environment Social Factors
Schlagwörter
(Deutsch)
Nachhaltigkeit ESG Umweltfaktoren Soziale Faktoren Governancefaktoren ESG SRI Performance Motivierte Mitarbeiter Outperformance Überrendite
Autor*innen
Richard Geza Boulanger
Haupttitel (Englisch)
Sustainability and performance
Hauptuntertitel (Englisch)
an empirical study on sustainability ratings and defining sustainable performance driver
Paralleltitel (Deutsch)
Nachhaltigkeit und Perfromance ; eine empirische Studie über Nachhaltigkeitsratings und die Herausarbeitung von nachhaltigen Renditetreibern
Publikationsjahr
2015
Umfangsangabe
87 S.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Gyöngyi Lóránth
Klassifikation
85 Betriebswirtschaft > 85.30 Investition, Finanzierung
AC Nummer
AC12219307
Utheses ID
31598
Studienkennzahl
UA | 066 | 915 | |
Universität Wien, Universitätsbibliothek, 1010 Wien, Universitätsring 1