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Testing for Speculative Bubbles
an empirical investigation of the bitcoin market
Petra Pajic
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Quantitative Economics, Management and Finance
Betreuer*in
Robert Kunst
DOI
10.25365/thesis.48590
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-23238.44569.929868-5
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Seit der Entstehung des Bitcoin-Netzwerks im Jahr 2009 zeichnet sich die Digitalwährung durch starke Kursschwankungen aus. Bestimmte Zeiträume sind durch einen rasanten Kursanstieg gekennzeichnet, welcher einem Kurseinbruch folgt. Dieser Verlauf erinnert an eine spekulative Blase. Das Ziel dieser Arbeit ist es empirisch zu erforschen, ob solche Blasen im Bitcoin-Markt erkennbar sind. Dafür wird der Supremum Augmented-Dickey-Fuller (=SADF) Test und die modifizierte Version (=GSADF) angewandt. Beide Modelle basieren auf einem rechtsseitigen Augemented-Dickey-Fuller-Test, kurz auch ADF-Test genannt. Der empirische Teil umfasst einen Datensatz, welcher den Zeitraum zwischen 2013 und 2014 beinhaltet. Sowohl der SADF-Test als auch der GSADF-Test
zeigen, dass im Zeitintervall 2013/14 eine spekulative Blase im Bitcoin-Markt präsent war.
Abstract
(Englisch)
Since its implementation, bitcoin is confronted with the problem of high price volatility. During certain time periods, the exchange rate of the digital currency follows boom and bust patterns which show similarities to speculative bubbles. This thesis aims to empirically investigate whether the bitcoin market experienced such a bubble. The supremum augmented Dickey-Fuller (=SADF) test and its generalized version (=GSADF) are used to check for the presence of speculative bubbles. Both models are derived from the right-tailed augmented Dickey-Fuller (=ADF) test. To determine whether a speculative bubble occurred, the models are applied to the data set which contains the turn of the year 2013/2014. Both the SADF test and the GSADF test give empirical evidence for the presence of a speculative bubble.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
Bitcoin digital currency cryptocurrency speculative bubble rational bubble SADF test GSADF test
Schlagwörter
(Deutsch)
Bitcoin Digitalwährung Kryptowährung spekulative Blasen SADF-Test GSADF-Test
Autor*innen
Petra Pajic
Haupttitel (Englisch)
Testing for Speculative Bubbles
Hauptuntertitel (Englisch)
an empirical investigation of the bitcoin market
Paralleltitel (Deutsch)
Spekulative Blasen - Eine empirische Erforschung des Bitcoin-Markts
Publikationsjahr
2017
Umfangsangabe
52 Seiten : Illustrationen
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Robert Kunst
Klassifikation
83 Volkswirtschaft > 83.44 Währung
AC Nummer
AC14487869
Utheses ID
42940
Studienkennzahl
UA | 066 | 920 | |