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Liquidity in FX-markets
an analysis of the US-BRICS exchange rates
Patrick Johannes Plum
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Quantitative Economics, Management and Finance
Betreuer*in
Thomas Gehrig
DOI
10.25365/thesis.49969
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-17122.07783.440865-3
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
In dieser Masterarbeit werden Ergebnisse einer empirischen Untersuchung des Zusammenspiels von realen Zinssätzen und Wechselkursen der BRICS-Länder in Relation zu den USA in der Zeit von 2007 bis 2017 präsentiert. Um ex-ante Abschätzungen der Inflationsraten zu erhalten, wird ein Fehlerkorrekturmodell angewandt. Die Ergebnisse widersprechen der ungedeckten Zinsparitätentheorie und lassen darauf zurückschließen, dass es landesspezifische Zusammenhänge zwischen Zinssätzen und Wechselkursen in Schwellenländern gibt und diese auch von globalen Marktbedingungen nach der Finanzkrise abhängen. Der Einfluss von Liquidität auf Zinssätze und Wechselkurse der BRICS-Länder wird evaluiert und es wird gezeigt, wie externe Effekte der quantitativen Lockerung in den USA die empirischen Ergebnisse erklären können.
Abstract
(Englisch)
In this thesis the results of an empirical research on the interplay of real interest rates and exchange rates for the BRICS countries relative to the US for the period from 2007 to 2017 are presented. A vector error correction model is applied in order to provide ex ante estimates of inflation. The results reject the hypothesis of uncovered interest parity and suggest that the connections of interest rates and exchange rates in emerging economies are rather country specific as well as depending on global market conditions after the financial crisis. The impact of liquidity on interest rates and exchange rates in the BRICS countries is dicussed and it is explained how spillover effects from quantitative easing in the US might account for the empirical findings.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
Interest Parity BRICS Liquidity Interest Rates Exchange Rates Vector Error Correction Model Quantitative Easing
Schlagwörter
(Deutsch)
Zinsparität BRICS Liquidität Zinssätze Wechselkurse Fehlerkorrekturenmodell Quantitative Lockerung
Autor*innen
Patrick Johannes Plum
Haupttitel (Englisch)
Liquidity in FX-markets
Hauptuntertitel (Englisch)
an analysis of the US-BRICS exchange rates
Paralleltitel (Deutsch)
Liquidität in Devisenmärkten : eine Untersuchung der US-BRICS Wechselkurse
Publikationsjahr
2017
Umfangsangabe
x, 62 Seiten
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Thomas Gehrig
AC Nummer
AC14522479
Utheses ID
44185
Studienkennzahl
UA | 066 | 920 | |