Detailansicht
Are natural gas markets integrated
an analysis based on European, North American and North East Asian markets
Pieter Hinz
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Internationale Betriebswirtschaft
Betreuer*in
Franz Wirl
DOI
10.25365/thesis.54628
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-26054.76017.649758-7
Link zu u:search
(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Die vorliegende Masterarbeit untersucht, ob Erdgasmärkte untereinander integriert sind. Die Arbeit
besteht aus drei Teilen: Teil 1 beschreibt die Vorteile und Nachteile, die Erdgas gegenüber seinen
Substituten hat. Zum einen ist Erdgas in großer Menge verfügbar, es hat eine hohe Energiedichte
und es verursacht weniger CO2 Emissionen im Vergleich zu Kohle und Erdöl. Zum anderen
verursacht der gasförmige Zustand höhere Aufwendungen für den Transport und die Lagerung von
Erdgas. Teil 2 behandelt Nordamerika, Europa und Nordostasien. Jede dieser drei Regionen ist ein
wichtiges Absatzgebiet für Erdgas. Nordamerika, insbesondere die USA haben den liberalsten
Gasmarkt der Welt. Preise sind niedrig und die Produktion deckt den Verbrauch. Viele europäische
Länder sind auf den Import von Erdgas angewiesen. Neben Norwegen und den Niederlanden ist
Russland der wichtigste Erdgasversorger für Europa. Die Erdgasmärkte von Kontinentaleuropa
sind nicht so liberal wie die USA oder das Vereinigte Königreich, aber Entwicklungen in diese
Richtung sind zu beobachten. Im Gegensatz dazu stehen die Märkte in Nordostasien noch am
Anfang der Liberalisierung. Japan und Südkorea sind sehr abhängig von LNG-Erdgasimporten.
Der Anteil von Erdgas in Chinas Energieverbrauch ist noch gering, steigt aber kontinuierlich.
Außerdem verfügt China über große Schiefergasreserven.
Der dritte Teil der Arbeit analysiert zwei Datensätze für je elf Gasmärkte in diesen drei
Regionen. Basierend auf dem Konzept „the law of one price“, welches besagt, dass der Preis für
zwei identisches Güter gleich sein muss, wird der erste Datensatz untersucht. Die Untersuchung
ergibt, dass selbst unter der Berücksichtigung von Transportkosten die Preise nicht gleich sind. Im
nächsten Schritt wird eine Korrelationsanalyse mit dem 2. Datensatz durchgeführt. Ziel ist es
heraus zu finden, ob Erdgaspreise auf Marktveränderungen reagieren. Starke Korrelation wird
dabei nur für den europäischen Markt festgestellt. Anschließend findet eine graphische Analyse
statt. Dabei ist zu beobachten, dass die Erdgasmärkte in Europa und Nordostasien in der 2. Hälfte
des Beobachtungszeitraums stärker korrelieren, und, dass die Preise in diesen Regionen sinken.
Der US Markt ist hingegen stark von Preisschwankungen betroffen. Im Ergebnis wird der
Erdgasmarkt als nicht integriert angesehen.
Abstract
(Englisch)
This master’s thesis investigates whether natural gas markets are integrated or segmented. It
consists of three parts. Firstly, important characteristics, which distinguish natural gas from its
substitutes are described. The major advantages are: high energy density, large reserves, less CO2
emissions compared to oil and coal. The major disadvantage results from the difficulty to contain
the gas for usage, storage and transportation. Secondly, the three most important regions regarding
natural gas demand (North America, Europe and North East Asia) and their unique characteristics
are presented. North America is the most liberal natural gas market on the world and produces
enough gas to meet its supply. Many European countries need to import high shares of their natural
gas demand. Only Norway and the Netherlands produce significant quantities. Apart from these
two countries, Russia is the major source of natural gas for Europe, followed by North African and
Middle Eastern exporters. The continental European markets are slowly changes regulation
towards increased liberalization. In North East Asia, markets are just beginning to become more
liberalized. Japan and South Korea are hugely depended on LNG imports. China’s share of natural
gas its energy mix is small, but growth is considerable. The country holds large, yet untapped
reserves of shale gas.
Part three analyses a sample of eleven gas markets based in the aforementioned regions in
three ways: Based on the concept of the law of one price, prices should be equal for identical goods.
The result shows, even when accounting for transportation costs, prices are not equal. Next, a
correlation analysis examines whether prices react to changing market fundamentals. Strong
correlation is only found for the European market. Finally, market prices are analyzed graphically.
The data indicates increasing levels of correlation towards the of the observed time-period and
decreasing market prices for the European and North East Asian markets. The US market is characterized by overall low priceand high price volatile. This thesis finds natural gas markets to be segmented.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
Natural gas market integration correlation Europe North America North East Asia
Schlagwörter
(Deutsch)
Erdgas Marktintegration Korrelation Europa Nordamerika Nordostasian
Autor*innen
Pieter Hinz
Haupttitel (Englisch)
Are natural gas markets integrated
Hauptuntertitel (Englisch)
an analysis based on European, North American and North East Asian markets
Paralleltitel (Deutsch)
Sind Erdgasmärkte integriert : eine Analyse von europäischen, nordamerikanischen und nordoastasiatischen Märkten
Publikationsjahr
2018
Umfangsangabe
iv, 95 Seiten : Diagramme
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Franz Wirl
Klassifikationen
83 Volkswirtschaft > 83.00 Volkswirtschaft: Allgemeines ,
83 Volkswirtschaft > 83.21 Marktwirtschaft
AC Nummer
AC15202727
Utheses ID
48278
Studienkennzahl
UA | 066 | 914 | |