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Key success factors in post merger integration

case study: Danaher Corporation

Andreea Ianas

Art der Arbeit

Magisterarbeit

Universität

Universität Wien

Fakultät

Fakultät für Wirtschaftswissenschaften

Betreuer*in

Josef Windsperger

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DOI

10.25365/thesis.5793

URN

urn:nbn:at:at-ubw:1-29989.52646.633969-7

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Abstracts

Abstract

(Deutsch)

Fusionen und Akquisitionen sind ein häufiges Phänomen der letzten Jahrzehnte, dennoch mehr als 50% scheitern ihre strategischen und finanziellen Ziele zu erreichen. Diejenigen die funktionieren, schaffen jedoch einen bedeutenden Nutzen hinzuzufügen. Diese Arbeit befaßt sich mit dem Post-Akquisition Integrationsprozess, indem wir versuchen die Schlüsselfaktoren, die eine positive Entwicklung der M&A hervorrufen, zu identifizieren, und festzulegen, wie Integrationsmisserfolge überwunden werden können. Die Fragen die gestellt wurden sind welche sind die Herausforderungen denen sowohl die erwerbenden, als auch die übernommenen Gesellschaften gegenübergestellt werden nachdem die Transaktion geschlossen wurde und wie soll die Integration der erworbenen Gesellschaft erfolgen, so dass der allgemeine Wert steigt. Die Untersuchung der Post-Akquisition Integration ist aber noch schwierig, da die Wissenschaftler immer noch einen begrenzten Datenzugang haben – vielleicht einer der Gründe warum viele der Fusionen schlecht verwaltet werden und weiter enttäuschende Ergebnisse generieren. Das führt zum Schluss, dass auch wenn so viele Unternehmen Fusionen und Akquisitionen in verschiedenen Branchen begehen, diese in der Praxis nicht gut verstanden werden. Larsson and Finkelstein (1999) haben ein Integrationsmodell entwickelt und getestet, das auf gegenseitige Beziehungen zwischen strategischen, organisationellen und Personalmanagementfaktoren beruht, und diese Arbeit zielt dieses Modell anhand der Integrationsstrategien eines der erfolgreichsten Erwerber heutzutage, die Danaher Corporation, zu testen. In den letzten Jahrzehnten hat dieser Technologiekonzern hervorragende Ergebnisse durch die Integration von über 400 Übernahmen vollbracht.. Die Gewinnspannen der erworbenen Unternehmen wurden kontinuierlich erweitert und das führte zu der Tatsache, dass Danaher heutzutage von der Fachpresse als eine “gut geölte Akquisitionsmaschine” genannt wird. Am Anfang erklärt diese Arbeit was genau M&As sind und warum sie ein so wichtiges strategisches Instrument zum Unternehmungswachstum darstellen. Wir besprechen dann die existierende Literatur bezüglich strategischen, organisationellen und Personalmanagmentfaktoren. Die Fallstudie wird weiters zeigen wie diese Integrationsaspekte innerhalb des Danaher Konzerns behandelt werden und Fragen stellen bezüglich der eventuellen Risiken die einem reibungslosen Integrationsprozess im Wege stehen und eine mangelhafte Synergienverwirklichung hervorrufen könnten.

Abstract

(Englisch)

Mergers and acquisitions are a frequent phenomenon of the past decades, yet more than 50% of them fail to achieve their strategic and financial objectives. However, those who work, create a significant value. This paper deals with the post-acquisition integration process, trying to identify the key factors that determine a positive outcome of an M&A and establish how integration failures can be overcome. The questions raised are what are the challenges that both the acquiring as well as the acquired company face after the deal was closed and how the integration of the acquired company can happen, so that the new firm adds value. However, the analysis of post-acquisition integration is still difficult, since researchers have limited insight – maybe one of the reasons why so many mergers are mismanaged and continue to generate disappointing results. This suggests that mergers and acquisitions, even though performed by so many companies and within various industries, are generally not well understood in practice. Larsson and Finkelstein (1999) developed and tested an integration model based on an interrelationship among strategic, organizational and human resource factors and this paper aims at testing this model by analyzing the integration strategies of one of the most successful acquirers nowadays, the Danaher Corporation, a major electric technology concern. Over the past decades, Danaher has done an excellent job integrating its over 400 purchases, “expanding acquired-companies' margins, and generating free cash flow in excess of net income” , being often called in the business press as a “well-oiled acquisition machine”. We begin by explaining what M&As really are and why they are such an important strategic tool for growing companies, and continue then with reviewing the literature about strategic, organizational and HR integration issues. The case study will discuss then the way these integration aspects are approached within Danaher and raise question marks about possible risks that might interfere with a smooth integration process, leading to poor synergy realization.

Autor*innen

Andreea Ianas

Haupttitel (Englisch)

Key success factors in post merger integration

Hauptuntertitel (Englisch)

case study: Danaher Corporation

Paralleltitel (Deutsch)

Schlüsselfaktoren für den Erfolg der Post Merger Integration ; Fallstudie: Danaher Corporation

Publikationsjahr

2009

Umfangsangabe

135 S. : graph. Darst.

Sprache

Englisch

Beurteiler*in

Josef Windsperger

Klassifikation

85 Betriebswirtschaft > 85.06 Unternehmensführung

AC Nummer

AC07824759

Utheses ID

5195

Studienkennzahl

UA | 066 | 914 | |

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