Detailansicht
Volatility risk premium in foreign exchange markets
Verena Astrid Baumann
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Banking and Finance
Betreuer*in
Thomas Gehrig
DOI
10.25365/thesis.58961
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-15555.75667.900083-1
Link zu u:search
(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Wir testen Volatilitätsrisiko Prämie als neuen prädiktiven Indikator für ein Währungsprognose-modell. Dies ist die Differenz zwischen der erwarteten realisierten Wechselkursvolatilität und der impliziten Volatilität von Währungsoptionen. Aus der Sicht eines Investors stellt es die Versicherungskosten gegen Währungsschwankungen dar. Unsere Analyse zeigt, dass die Volatilitätsrisiko Prämie eine gute Ergänzung zu häufig verwendeten Währungsindikatoren wie Zinsparität, Kaufkraftparität, Realer Wechselkurs und Auftragsflüsse von Währungsgeschäften ist. Sie zeigt keine signifikante Korrelation mit bereits bekannten Risikofaktoren und enthält neue Informationen zur Bestimmung zukünftiger Währungsbewegungen. Unsere Daten umfassen zwanzig Währungen aus Industrie- und Schwellenländern gegenüber dem USD von 2006 bis 2018. Wir beabsichtigen die Währungsrenditen für einen Monat, sechs Monate und einem Jahr vorherzusagen. Dazu verwenden wir Indikatoren um mehrere Handelsstrategien zu testen und führen zahlreiche Regressionsanalysen durch. Alles in allem ist die Volatilitätsrisiko Prämie ein wertvoller Indikator um Zinssatzparität, Kaufkraftparität, Realer Wechselkurs und Auftragsflüsse von Währungsgeschäften in einem Währungsprognosemodell zu ergänzen.--1 DVD-Rom in Printversion vorhanden
Abstract
(Englisch)
We test volatility risk premium as a new predictive variable for a currency prediction model. Volatility risk premium is the difference between the expected realized exchange rate volatility and options implied volatility. From the perspective of an investor, it is the insurance cost against currency volatility fluctuations. Our analysis shows that volatility risk premium is complementary to commonly used indicators such as interest rate parity, value, real effective exchange rate and order flows. It does not show significant correlation with already known risk factors and contains new information to determine future currency movements. Our data comprises twenty currencies denominated against the USD from developed and emerging countries from 2006 to 2018. Our intention is to predict one-month, six-month and one-year currency returns. To do so, we use the indicators to test several currency trading strategies and to conduct numerous regression analysis. All in all, volatility risk premium is a valuable indicator that perfectly complements covered interest rate parity, value, real effective exchange rate and order flows in a currency prediction model.--1 DVD-Rom in Printversion vorhanden
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
Exchange Rate Currency Model Volatility Risk Premium
Schlagwörter
(Deutsch)
Wechselkurs Währungsmodell Volatilitätsrisiko Prämie
Autor*innen
Verena Astrid Baumann
Haupttitel (Englisch)
Volatility risk premium in foreign exchange markets
Paralleltitel (Deutsch)
Volatilitätsrisiko Prämie in Devisenmärkten
Publikationsjahr
2019
Umfangsangabe
61 Seiten : Illustrationen
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Thomas Gehrig
Klassifikationen
83 Volkswirtschaft > 83.44 Währung ,
83 Volkswirtschaft > 83.52 Finanzwissenschaft
AC Nummer
AC15498506
Utheses ID
52053
Studienkennzahl
UA | 066 | 974 | |