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How costly are sustainable investment goals to investors?
optimisation analysis between a traditional and a sustainable portfolio with restriction of the ESG-criteria in the German-speaking area
Jakob Peter König
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Banking and Finance
Betreuer*in
Günter Strobl
DOI
10.25365/thesis.64557
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29037.22243.586910-3
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Seit mehr als 20 Jahren beeinflussen die Bereiche Umwelt, Soziales und Governance (ESG) als Nachhaltigkeitsbereiche den Investitionsentscheidungsprozess. Über viele Jahre wurde dieser Einfluss als Einschränkung der Investitionsentscheidung und als Verschlechterung der Performance verstanden. Einige Studien bewiesen das Gegenteil, einschließlich dieser Masterarbeit.
Das ESG-Modell befindet sich noch in der Entwicklungsphase. Eine Vielzahl von Organisationen (UNO, EU, OECD, PRI, usw.) und Foren fördern die Standardisierung auf internationaler Ebene. Dies soll helfen ESG-Daten qualitativ und quantitativ zu erfassen, um sie anschließend miteinander vergleichen zu können.
Die Umfrage, die ich für meine Masterarbeit erstellt und analysiert habe, hat gezeigt, dass der Privatanleger für internationale Standards und Richtlinien im ESG-Bereich bereit ist. Außerdem würde der Proband durchschnittlich 15% der Rendite eines traditionellen Portfolios für Nachhaltigkeit aufgeben. Des Weiteren hat sich gezeigt, dass je jünger der Investor ist, desto wahrscheinlicher ist es, dass er nachhaltig investieren möchte.
Ein Vergleich traditioneller und nachhaltiger Portfolios im deutschsprachigen Raum (Deutschland, Österreich, Schweiz und Liechtenstein) wurde mit drei verschiedenen Allokationsstrategien angestrebt. Der Vergleich der langfristig nachhaltigen Portfolios mit traditionellen Portfolios (Benchmarks) zeichnete das nachhaltige Portfolio mit einem besseren Zeugnis in Bezug auf die Performance aus.
Die Analyse im Zeitraum vom 01.07.2014 bis zum 31.03.2020 zeigte für das nachhaltige Portfolio eine positive Outperformance mit höheren Renditen und einem geringeren Risiko, gegenüber ihrem traditionellen Pendant. Im Durchschnitt übertrifft das nachhaltige Portfolio mit einer jährlichen Rendite von 0,47% bis 3,03%. "Daher kann die Integration der ESG in den Anlageprozess zu besseren risikobereinigten Renditen und langfristiger Wertschöpfung führen" (Cappucci, 2017, p. 2).
Abstract
(Englisch)
For more than 20 years, the areas of environmental, social, and governance (ESG) as topics of sustainability have influenced the investment decision-making process. For many years this influence was seen as a restriction on investment decisions and a deterioration in performance. However, some studies have proven otherwise, including this master's thesis.
The ESG model is still in the development phase. A wide variety of organisations (UN, EU, OECD, PRI, etc.) and forums are promoting standardisation at the international level. This should help to collect ESG data qualitatively and quantitatively, for the purpose of comparing them with one another.
The survey that I created and analysed for my master’s thesis showed that private investors are ready for international standards and guidelines in the ESG area. In addition, the subject would give up an average of 15% of the return on a traditional portfolio for sustainability. Furthermore, it has been shown that the younger the investor is, the more likely they are to want to invest sustainably.
A comparison of traditional and sustainable portfolios in the German-speaking area (Germany, Austria, Switzerland and Liechtenstein) was sought using three different allocation strategies. The comparison of the long-term sustainable portfolios with traditional portfolios (benchmarks) gave the sustainable portfolios a better rating in terms of performance.
The analysis in the period from 2014-07-01 to 2020-03-31 showed a positive outperformance for the sustainable portfolio with higher returns and lower risk compared to its traditional peer. On average, the sustainable portfolio outperforms with an annual return of 0.47% to 3.03%. Therefore "ESG integration in the investment process can lead to better risk-adjusted returns and long-term value creation" (Cappucci, 2017, p. 2).
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
ESG SCR SRI sustainability investment
Schlagwörter
(Deutsch)
ESG SCR SRI Nachhaltigkeit Investment
Autor*innen
Jakob Peter König
Haupttitel (Englisch)
How costly are sustainable investment goals to investors?
Hauptuntertitel (Englisch)
optimisation analysis between a traditional and a sustainable portfolio with restriction of the ESG-criteria in the German-speaking area
Paralleltitel (Deutsch)
Wie teuer sind nachhaltige Anlageziele für Investoren? - Optimierungsanalyse zwischen einem traditionellen und einem nachhaltigen Portfolio unter Einschränkung der ESG-Kriterien im deutschsprachigen Raum
Publikationsjahr
2020
Umfangsangabe
VI, 135 Seiten : Illustrationen
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Günter Strobl
Klassifikation
85 Betriebswirtschaft > 85.30 Investition, Finanzierung
AC Nummer
AC16073991
Utheses ID
57281
Studienkennzahl
UA | 066 | 974 | |