Detailansicht
The effect of inclusion and exclusion in and from the German midcap index (MDAX) on stock's returns
Fation Abdiu
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Banking and Finance
Betreuer*in
Christa Cuchiero
DOI
10.25365/thesis.73049
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-21553.35896.239467-8
Link zu u:search
(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
In dieser Masterarbeit untersuchen wir die Auswirkungen der Aufnahme und des Ausschlusses einer Aktie in und aus dem deutschen Index mit mittlerer Marktkapitalisierung (MDAX). Die Ergebnisse der Aufnahme und des Ausschlusses in und aus dem Index zeigen gemischte Auswirkungen auf die Aktienrenditen. Wir finden Evidenz für die antizipierende-Investoren-Hypothese. Im Falle von Aktienaufstiegen aus dem deutschen sind Index mit geringer Marktkapitalisierung in den deutschen Index mit mittlerer Marktkapitalisierung und die kumulierten anormalen Renditen der Aktien signifikant positiv. Im Gegensatz dazu finden wir signifikant positive kumulierte anormale Renditen im Falle von Aktienherabstufungen aus dem Index für mittlere Marktkapitalisierungen in den Index für kleine Marktkapitalisierungen und negative kumulierte anormale Renditen für Aktienaufstiege aus dem Index für mittlere Marktkapitalisierungen in den Index für große Marktkapitalisierungen. Die letztgenannten Ergebnisse stehen im Widerspruch zu den meisten, aber nicht allen früheren Studien.
Abstract
(Englisch)
In this thesis we investigate the effects of inclusion and exclusion of a stock in and from the mid cap German index (MDAX). The results of inclusion and exclusion into and out of the index show mixed effects on stock returns. We find evidence in support of the anticipating-investors hypothesis, where in the case of stock promotions from the small cap German index into the mid-cap German index the cumulative abnormal returns of the stocks are significantly positive. On the other hand, we find significant positive cumulative abnormal returns in the case of stock demotions from the mid cap index into the small cap index, and negative cumulative abnormal returns for stock promotions into the big cap index from the mid cap index. The latter results are at odds with most but not all previous findings.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Inklusion Exklusion anormale Renditen Aktienindex Ereignisstudie Regression
Schlagwörter
(Englisch)
inclusion exclusion abnormal returns stock index event-study regression
Autor*innen
Fation Abdiu
Haupttitel (Englisch)
The effect of inclusion and exclusion in and from the German midcap index (MDAX) on stock's returns
Paralleltitel (Deutsch)
Die Wirkung von Inklusion und Exklusion in und aus der deutscher Midcap-Index (MDAX) auf Aktienrenditen
Publikationsjahr
2022
Umfangsangabe
75 Seiten : Illustrationen
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Christa Cuchiero
AC Nummer
AC16764814
Utheses ID
65678
Studienkennzahl
UA | 066 | 974 | |