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The effect of passive ownership on price efficiency
a PEAD analysis
Timon Nessler
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Betriebswirtschaft
Betreuer*in
Daniel Garcia
DOI
10.25365/thesis.73031
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-16722.48292.694566-3
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
In den vergangenen Jahren zeichnete sich ein Trend des passiven Investierens am Aktienmarkt ab. Größere Anteile an Unternehmen werden von InvestorInnen gehalten, die, falls überhaupt, weniger oder langsamer auf neue Informationen reagieren. Das effiziente Bepreisen von Wertpapieren bedarf, dass MarktteilnehmerInnen umgehend und adäquat Neuigkeiten beurteilen und ihr Handelsverhalten akkurat justieren. Die vorliegende Arbeit untersucht, ob passives Investieren Auswirkungen auf die Preiseffizienz hat. Dazu wird eine Analyse des Post-EarningsAnnoucement-Drifts (PEAD) herangezogen. Die Ergebnisse der Regressionen zeigen einen signifikanten Zusammenhang von passiven Investments und geringerer Preiseffizienz und bestätigen damit die Forschungshypothese. Unerwartet deuten sie jedoch auch darauf hin, dass sich das Phänomen PEAD und die Reaktionstendenz des Marktes in jüngster Vergangenheit geändert haben könnten.
Abstract
(Englisch)
In recent years, passive investing has gained popularity, and increasing shares of the stock market are held by passive investors, who tend not to react to new information as fast, if at all, as active investors. The efficient pricing of securities depends on market participants to accurately assess news and adapt their trading behaviour adequately. This thesis aims to examine whether increased passive investing leads to higher price inefficiency by means of a post-earnings-announcementdrift analysis. The results suggest a significant correlation between passive ownership and price inefficiency, confirming the research hypothesis. Surprisingly, the phenomenon of PEAD and market reaction behaviour seems to have changed in the latest years.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Passives Investieren Preiseffizienz PEAD
Schlagwörter
(Englisch)
Passive Investment Price Efficiency PEAD
Autor*innen
Timon Nessler
Haupttitel (Englisch)
The effect of passive ownership on price efficiency
Hauptuntertitel (Englisch)
a PEAD analysis
Paralleltitel (Deutsch)
Der Effekt von passivem Investieren auf die Preiseffizienz
Paralleluntertitel (Deutsch)
eine PEAD Analyse
Publikationsjahr
2023
Umfangsangabe
I, 43 Seiten : Illustrationen
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Daniel Garcia
Klassifikationen
83 Volkswirtschaft > 83.50 Geld. Inflation. Kapitalmarkt ,
85 Betriebswirtschaft > 85.30 Investition. Finanzierung
AC Nummer
AC16758127
Utheses ID
65784
Studienkennzahl
UA | 066 | 915 | |