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Stabilization mechanism impacting stablecoin volatility
András Szabolcs Csonka
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Banking and Finance
Betreuer*in
Günter Strobl
Mitbetreuer*in
David Pothier
DOI
10.25365/thesis.73824
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-23985.94105.727874-6
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
In dieser Studie untersuche ich, ob alle Stablecoin-Designs das Ziel erreichen, ihre Preisschwankungen in gleichem Maße zu minimieren. Dazu betrachte ich die durchschnittliche Volatilität, die die wichtigsten Stablecoin-Designs unterscheidet. Meine Forschung baut auf der Studie von Jarno und Kołodziejczyk (2020) auf und erweitert sie. In der Einleitung erläutere ich deutlich, was ein Stablecoin ist und wofür er dient. Im Literaturüberblick erkläre ich und vergleiche ich die drei Stablecoin-Designs: Tokenized, On-Chain Collateralized und Algorithmic. Dann wähle ich ein gebräuchliches Maß für Volatilität, die Standardabweichung der Renditen, die für Autokorrelation korrigiert ist, und verwende verschiedene nicht-parametrische Tests, einschließlich des Kruskal-Wallis-Tests und des Games-Howell nicht-parametrischen Post-Hoc-Tests, um Unterschiede zwischen den Verteilungen der Maße in drei Stablecoin-Gruppen zu finden. Ich unterteilte auch die Stichproben in Zeitreihen, um ein besseres und aussagekräftigeres Ergebnis zu erzielen. Ich stellte fest, dass, während tokenisierte Fonds besser in der Lage sind, einen stabilen Marktwert zu liefern als die anderen beiden Kategorien, Stablecoins insgesamt nicht ausreichen.
Abstract
(Englisch)
In this study, in order to determine if all stablecoin designs achieve the objective of minimizing their price swings to the same extent, I examine the average volatility that distinguishes the major stablecoin designs. My research recreates and extends Jarno and Kołodziejczyk’s (2020) study. In the introduction section, I clearly outline what is a stablecoin and the purpose of it. In the literature review section, I explain and compare the three stablecoin designs, namely the tokenized, on-chain collateralized and algorithmic ones. Then I chose a common measure of volatility, the standard deviation of return rates corrected for autocorrelation, and use a variety of nonparametric tests, including the Kruskal-Wallis and the Games- Howell nonparametric post-hoc tests to find differences between the distributions of the measure in three stablecoin groups. I also divided the samples into time series, in order to have a better and more significant outcome. I established that while tokenized funds are better at delivering stable market value than the other two category, stablecoins as a whole fall short.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Stablecoin Volatilität Stabilisierung Kryptowährung Tokenisierung Blockchain
Schlagwörter
(Englisch)
Stablecoin Volatility Stabilization Cryptocurrency Tokenisation Blockchain
Autor*innen
András Szabolcs Csonka
Haupttitel (Englisch)
Stabilization mechanism impacting stablecoin volatility
Publikationsjahr
2023
Umfangsangabe
47 Seiten : Diagramme
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Günter Strobl
AC Nummer
AC16876411
Utheses ID
66645
Studienkennzahl
UA | 066 | 974 | |