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Corporate governance in emerging capital markets
comparing the Brazilian and the Russian stock exchange
Karen Van De Rijdt
Art der Arbeit
Diplomarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Burcin Yurtoglu
DOI
10.25365/thesis.7407
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29428.17785.517763-9
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Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Im Laufe der letzten Jahrzehnte stieg das Interesse an Corporate Governance rasant an. In Kapitalmärkten weltweit ist das Thema rund um die Corporate Governance Mittelpunkt vieler Diskussionen geworden. Eine gute, verantwortungsvolle und zielgerichtete Führung von Unternehmen wird angestrebt und gefordert. Bilanzskandale in internationalen Unternehmen, Milliardendefizite amerikanischer Investitionsbanken in 2007 und 2008 und die Präsenz von exzessiven Managementgehältern haben viel Missvertrauen und Zweifel gegenüber der Organisation des Privatsektors hervorgerufen. Dadurch werden immer höhere Anforderungen an die Transparenz von Unternehmenshandlungen und die Rücksichtnahme von Aktionärsinteressen gestellt. Die größte Bedeutung hat diese Veränderung für börsennotierte Unternehmen. Vor allem in Schwellenländern wie Brasilien und Russland, wo es oft nur wenige Gesetze zum Schutz der Aktionäre gibt und das Rechtssystem tendenziell schwach entwickelt ist, ist eine gute Corporate Governance unverzichtbar geworden. Studien haben gezeigt, dass effiziente Corporate Governance einen wesentlichen Beitrag zur Stabilität am Finanzmarkt und zum Wirtschaftswachstum leistet.
Im Rahmen dieser Arbeit wird erst die Theorie der Corporate Governance behandelt und anschließend dessen Erscheinung innerhalb des brasilianischen und des russischen Kapitalmarktes analysiert. Die Entwicklungen der Börsen werden miteinander verglichen und deren Unterschiede und Gemeinsamkeiten heraus gearbeitet. Brasiliens Bovespa hat mit der Einführung seines Novo Mercados, einem speziellen Corporate Governance Segmentes, bewiesen, dass auch in einem Land mit einem schwachen Rechtssystem ein hoher Aktionärsschutz und hohe Transparenznormen geltend gemacht werden können. Brasilien zeigt damit, dass ein Schwellenland durchaus im internationalen Wettbewerb mithalten kann. Nun wirft sich aber die Frage auf, ob dieser innovative Ansatz auch in Russland, einem Land geprägt von machtvollen, einflussreichen Oligarchen und einem hohen Grade an Korruption, erfolgreich eingeführt werden könnte? Um dies beantworten zu können muss differenziert werden. Die Idee, eine sicherere Umwelt für Aktionäre und andere relevante Akteure zu schaffen, ist immer und überall sinnvoll anwendbar. Allerdings kann das Konzept des Novo Mercado nicht universell angewendet werden sondern muss stets an die lokalen Gegebenheiten angepasst werden.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Corporate Governance Kapitalmarkt Brasilien Novo Mercado Bovespa Russland Micex Börse
Autor*innen
Karen Van De Rijdt
Haupttitel (Englisch)
Corporate governance in emerging capital markets
Hauptuntertitel (Englisch)
comparing the Brazilian and the Russian stock exchange
Publikationsjahr
2009
Umfangsangabe
83 S. : graph. Darst.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Burcin Yurtoglu
Klassifikation
85 Betriebswirtschaft > 85.06 Unternehmensführung
AC Nummer
AC07914732
Utheses ID
6714
Studienkennzahl
UA | 157 | | |