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International tax planning in the fund industry
the case of Luxembourg
Marina Alonso Morea
Art der Arbeit
Master-Thesis (ULG)
Universität
Universität Wien
Fakultät
Postgraduate Center
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Universitätslehrgang Europäisches u. Intern. Wirtschaftsrecht (LL.M.) [Vollzeit]
Betreuer*in
Dimitar Hristov
DOI
10.25365/thesis.74033
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-27030.56308.125564-6
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
In einer zunehmend vernetzten Weltwirtschaft hat die Fondsbranche in den letzten Jahrzehnten ein bemerkenswertes Wachstum erlebt und ist ein wichtiges Instrument für Anleger, die von verschiedenen finanziellen Möglichkeiten profitieren wollen. Insbesondere Luxemburg hat sich zu einer führenden europäischen Drehscheibe für Investmentfonds entwickelt und sich als globales Finanzzentrum positioniert, indem es einen beträchtlichen weltweiten Kapitalzufluss von Investoren anzieht. Da die meisten Investitionen grenzüberschreitend getätigt werden, ist die wirksame Umsetzung internationaler Steuerplanungsstrategien für Investmentfondsmanager unerlässlich. Daher bietet diese Arbeit eine umfassende Analyse der wichtigen Rolle, die die internationale Steuerplanung für das reibungslose Funktionieren und den nachhaltigen Erfolg von Investmentfonds spielt, und konzentriert sich dabei auf den spezifischen Gerichtsstand Luxemburg. Steuerstrategien, die von Fondsmanagern eingesetzt werden, um die Steuereffizienz zu optimieren, Risiken zu mindern und die Gesamtanlagerendite zu erhöhen, fallen in den Bereich der internationalen Steuerplanung. Die in diesem Papier durchgeführte Analyse der nationalen und internationalen gesetzlichen Bestimmungen, der verschiedenen verfügbaren Fondsvehikel, der Anwendung von Doppelbesteuerungsabkommen und des internationalen Steuerrechts gibt einen Überblick über die wichtige Rolle, die internationale Steuerplanungsstrategien in der Fondsbranche spielen. Darüber hinaus zeigt die Untersuchung des vorgeschlagenen realen Szenarios, wie Operationen und Transaktionen gut strukturiert sein müssen, um sowohl mit den kommerziellen Zielen als auch mit den Anforderungen des regulatorischen Rahmens und der Steuerbehörden in Einklang zu stehen. Die sich ständig ändernden Praktiken von Unternehmen bei der Anwendung von Steuerplanungsstrategien haben jedoch Regierungen und supranationale Organisationen dazu veranlasst, die Steuervermeidung zu bekämpfen und weitere Vorschriften zu entwickeln, die die Transparenz zwischen den verschiedenen Rechtsordnungen fördern. So können strengere Steuergesetze von den Fondsmanagern verlangen, dass sie strengere Compliance-Praktiken anwenden und Substanz in ihren Geschäften nachweisen. Aus der Analyse der oben genannten Punkte ergibt sich, dass die Notwendigkeit von Agilität, Anpassungsfähigkeit und eines proaktiven Ansatzes, um sich ändernde Vorschriften zu berücksichtigen, Optimierungsmöglichkeiten zu nutzen und Transparenz- und Compliance-Standards aufrechtzuerhalten, neue Herausforderungen für Fondsmanager und Steuerberater darstellen kann. Ein Ausblick auf die Zukunft der internationalen Steuerplanung im Bereich der Investmentfonds zeigt jedoch, dass weitere technologische Entwicklungen und die Digitalisierung von Finanzdienstleistungen es Fondsmanagern ermöglichen werden, hochentwickelte Tools und Datenanalysen zu nutzen, um Strukturen zu schaffen, die die Steuereffizienz optimieren, Compliance- Prozesse rationalisieren und die Transparenz bei grenzüberschreitenden Transaktionen erhöhen.
Abstract
(Englisch)
In an increasingly interconnected global economy, the fund industry has witnessed remarkable growth over the past decades serving as an essential vehicle for investors seeking to capitalize on diverse financial opportunities. Particularly, Luxembourg has emerged as a leading European hub for investment funds and has positioned itself as a global financial centre by attracting a substantial worldwide inflow of capital from investors. Since most investments are done on a cross-border basis, the effective implementation of international tax planning strategies becomes essential for investment fund managers. Therefore, this thesis provides a comprehensive analysis of the important role that international tax planning plays in ensuring the smooth functioning and sustained success of investment funds, focusing on the specific jurisdiction of Luxembourg. Tax strategies employed by fund managers to optimize tax efficiency, mitigate risks, and enhance overall investment returns fall within the international tax planning field. The analysis carried out through this paper on national and international regulatory provisions, the different available fund vehicles, the application of double tax treaties, and international tax law, provides an overview of the important role that international tax planning strategies play within the funds industry. Furthermore, the study of the proposed real case scenario spotlights how operations and transactions need to be well-structured to align with commercial objectives as well as with the requirements laid down from the regulatory framework and the tax authorities. However, the continuous changing practices from companies on adopting tax planning strategies has brought governments and supranational organizations to fight tax avoidance and develop further regulations that promote transparency among different jurisdictions. Thus, stricter tax laws may require fund managers to adopt more rigorous compliance practices and demonstrate substance in their operations. From the analysis of the above-mentioned points, the need for agility, adaptability, and a proactive approach to go through changing regulations, seize opportunities for optimization, and uphold transparency and compliance standards may arise new challenges for fund managers and tax advisors. However, as a forward-looking perspective on the future of international tax planning in the field of investment funds, further technological developments and digitalization of financial services will enable fund managers to leverage sophisticated tools and data analytics to set-up structures that optimize tax efficiencies, streamline compliance processes, and enhance transparency in cross-border transactions.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Internationale Steuerplanung Fondsbranche Luxemburg
Schlagwörter
(Englisch)
International Tax Planning Fund Industry Luxembourg
Autor*innen
Marina Alonso Morea
Haupttitel (Englisch)
International tax planning in the fund industry
Hauptuntertitel (Englisch)
the case of Luxembourg
Paralleltitel (Deutsch)
Internationale Steuerplanung in der Fondsbranche
Paralleluntertitel (Deutsch)
der Fall Luxemburg
Publikationsjahr
2023
Umfangsangabe
90 Seiten : Diagramm
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Dimitar Hristov
AC Nummer
AC16920861
Utheses ID
67880
Studienkennzahl
UA | 992 | 548 | |