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Analysis of long-term interest rate synchronization in developed countries
Woojin Kim
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Applied Economics
Betreuer*in
Robert Kunst
DOI
10.25365/thesis.75672
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-16011.44346.497420-5
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Nach der Finanzkrise von 2008 hat die Ko-Bewegung der langfristigen Zinssätze in den Industrieländern deutlich zugenommen, wobei ein noch stärkerer Anstieg nach der COVID-19-Pandemie zu beobachten war. Ziel dieser Arbeit ist es, die Ursachen für die Synchronisierung der langfristigen Zinssätze in Industrieländern zu identifizieren. Zu diesem Zweck wurde ein dynamisches Panel-Modell für die Determinanten langfristiger Zinssätze entwickelt, gefolgt von einer Panel-Analyse. Die Analyse zeigt, dass Inflation und kurzfristige Zinssätze wichtige Determinanten der langfristigen Zinssätze darstellen. Darüber hinaus wurde ein dreidimensionales Vektor-Autoregressionsmodell auf ausgewählte Länder angewendet, um die dynamischen Effekte zu untersuchen. Dabei wurden die langfristigen Zinssätze, die kurzfristigen Zinssätze und die Inflation als endogene Variablen betrachtet, während die langfristigen Zinssätze und die Inflation in den USA als exogene Variablen behandelt wurden. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass die US-Inflation die Inflation in anderen Ländern signifikant beeinflusst und indirekt zur Synchronisierung der langfristigen Zinssätze in Industrieländern beiträgt. Dies legt nahe, dass die Zentralbanken der einzelnen Länder der Überwachung von Inflationsschocks in den USA eine kritische Bedeutung für die Steuerung der Zinssätze beimessen sollten.
Abstract
(Englisch)
After the 2008 financial crisis, the co-movement of long-term interest rates in advanced countries has significantly increased, with a more noticeable rise following the COVID-19 pandemic. This thesis aims to identify the causes behind the synchronization of long-term interest rates in developed countries. To achieve this, I established a dynamic panel model for the determinants of long-term interest rates, followed by a panel analysis. This analysis revealed that inflation and short-term interest rates are significant determinants of long-term interest rates. Furthermore, a 3 dimensional vector autoregressive model was applied to each country individually to determine the dynamic ef- fects, treating long-term interest rates, short-term interest rates, and inflation as endogenous variables, and the US long-term interest rates and inflation as exogenous variables. The findings indicate that US inflation significantly in- fluences inflation in other countries, indirectly affecting the synchronization of long-term interest rates in developed nations. This suggests that central banks of each countries worldwide should place greater emphasis on monitor- ing US inflation shocks as a critical factor for managing interest rates.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Langfristige Zinssatz Synchronisation
Autor*innen
Woojin Kim
Haupttitel (Englisch)
Analysis of long-term interest rate synchronization in developed countries
Publikationsjahr
2024
Umfangsangabe
25 Seiten : Illustrationen
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Robert Kunst
Klassifikation
83 Volkswirtschaft > 83.03 Methoden und Techniken der Volkswirtschaft
AC Nummer
AC17157690
Utheses ID
70823
Studienkennzahl
UA | 066 | 913 | |