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The carbon premium
quantitative assessment of multiple carbon risk factors in the European equity market
Julian Strasser,
Jakob Haberfellner
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Banking and Finance
Betreuer*in
Günter Strobl
DOI
10.25365/thesis.76370
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-23864.55701.431371-9
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Diese Masterarbeit bewertet quantitativ die Einflüsse von Kohlenstoffrisikofaktoren auf die Preisentwicklung von Vermögenswerten innerhalb der europäischen Finanzmärkte. Unter Verwendung des STOXX 600 Index, der den Zeitraum von 2010 bis 2021 abdeckt, wurden vier Metriken analysiert: der Environmental Pillar Score, der Environmental Pillar Momentum Score, der Brown-Minus-Green (BMG) Score und der Carbon Futures Dependency Score. Die Ergebnisse einer Faktor-Regressionsanalyse zeigen, dass Kohlenstoffrisikofaktoren signifikante Auswirkungen auf die Aktienrenditen haben, wobei der Einfluss seit 2015 merklich gestiegen ist. Allerdings sollte der Kohlenstoffrisiko-Faktor nicht als universeller Risikoindikator angesehen werden, da seine Bedeutung im Zuge des Übergangs zu einer grüneren Wirtschaft vorübergehender Natur sein könnte. Diese Studie liefert wichtige Erkenntnisse für Investoren und politische Entscheidungsträger über die Integration von Nachhaltigkeitsaspekten in Anlagestrategien.
Abstract
(Englisch)
This thesis undertakes a quantitative evaluation of various carbon risk factors and their impact on asset pricing in the European financial markets. Focusing on data from the STOXX 600 index from 2010 to 2021, the study analyzes four principal metrics: Environmental Pillar Score, Environmental Pillar Momentum Score, Brown-Minus-Green (BMG), and Carbon Futures Dependency Score. Through factor regression analysis, our research demonstrates that carbon risk factors significantly influence stock returns, with a notable increase in their impact post-2015. However, we suggest caution in treating carbon risk as a universal risk factor due to its potential transitory nature during the transition to a green economy. By providing a nuanced view of how carbon risk is integrated into asset pricing, this research offers valuable insights for investors and policymakers on incorporating sustainability considerations into investment decisions.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Dekarbonisierung Risikoprämie Europäischer Aktienmarkt
Schlagwörter
(Englisch)
Carbon Risk Analysis Asset Pricing European Financial Markets
Autor*innen
Julian Strasser ,
Jakob Haberfellner
Haupttitel (Englisch)
The carbon premium
Hauptuntertitel (Englisch)
quantitative assessment of multiple carbon risk factors in the European equity market
Publikationsjahr
2024
Umfangsangabe
94 Seiten : Illustrationen
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Günter Strobl
Klassifikation
83 Volkswirtschaft > 83.52 Finanzwissenschaft
AC Nummer
AC17253194
Utheses ID
71209
Studienkennzahl
UA | 066 | 974 | |