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Steuerliche Gestaltung der Kapitalanlage in Anlegerwohnungen privater Investoren
Analyse rechtlicher und ökonomischer Aspekte der Investition im Privatvermögen versus Betriebsvermögen eines GmbH SPV
Raphael Gruber
Art der Arbeit
Master-Thesis (ULG)
Universität
Universität Wien
Fakultät
Postgraduate Center
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
außerordentliches Masterstudium Wohn- und Immobilienrecht (LL.M.) [Berufsbegleitend]
Betreuer*in
Helmut Ofner
Mitbetreuer*in
Karin Fuhrmann
DOI
10.25365/thesis.79089
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-16045.51109.791655-6
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Vorliegende Masterthesis beschäftigt sich mit unterschiedlichen steuerlichen Gestaltungsalternativen der Kapitalanlage in Anlegerwohnungen durch vorrangig private Investoren. Hierbei wurden Erwerb, Bewirtschaftung und Veräußerung iZd Investition im Privatvermögen der natürlichen Person sowie im Betriebsvermögen einer GmbH Zweckgesellschaft untersucht. Im Zentrum der Forschung stehen hierbei die Unterschiede der jeweiligen Konstrukte in rechtlicher und ökonomischer Hinsicht sowie deren Vor- und Nachteile. Neben einer umfassenden theoretischen Fundierung über die wirtschaftlichen und rechtlichen Grundlagen, wurden infolgedessen quantitative Erkenntnisse im Rahmen eines fiktiven Investment Cases generiert, in welchem Aussagen bez der Vorteilhaftigkeit unter gegebenen Bedingungen abgeleitet wurden. Zudem wurden sämtliche, für die quantitative Vorteilhaftigkeit, relevante Normen und Regelungen dargelegt, um einen umfassenden Überblick über die einzelnen wertreibenden Aspekte zu bieten. Summa summarum lässt sich aus den Ergebnissen folgern, dass die Vermietung mittels GmbH SPV aufgrund steuerrechtlicher Gegebenheiten, höherer laufenden Kosten, sowie teurerer Finanzierungskonditionen idR erst ab einer bestimmten Anzahl an Wohneinheiten wirtschaftlich sinnvoll ist – ab besagtem Punkt jedoch quantitativ vorteilhafter erscheint. Eine konkrete Anzahl an Wohneinheiten, welche für die Vorteilhaftigkeit ausschlaggebend ist, lässt sich jedoch pauschal, aufgrund der Vielzahl an einflussnehmenden Faktoren und Stellschrauben, nicht festlegen und muss im Einzelfall eruiert werden.
Abstract
(Englisch)
The present master thesis focuses on the different tax structuring alternatives for investments in rental apartments, primarily by private investors. It examines the acquisition, management, and sale of such investments – both as private assets and as corporate assets of a GmbH SPV held exclusively by the investor. The research focuses on the legal and economic differences between these structures, as well as their respective advantages and disadvantages. In addition to a comprehensive theoretical foundation covering the economic and legal framework, quantitative insights were generated through a fictional investment case, which allowed conclusions to be drawn regarding the financial advantageousness of the different structures under given conditions. Furthermore, all relevant legal provisions and regulations affecting the quantitative profitability were outlined to provide a thorough overview of the key value-driving aspects. In summary, the findings suggest that renting out investor-apartments via a GmbH SPV becomes economically viable only once a certain number of rented units is reached – due to tax regulations, higher costs of the SPV structure as well as loan pricing conditions. Beyond this threshold however, the GmbH structure certainly appears to be the more advantageous option from a quantitative perspective – though an exact number of units required to seize this advantage cannot be determined universally, as it depends on numerous influencing factors and variables which must be assessed on a case-by-case basis.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Anlegerwohnung Steuerliche Gestaltung Immobilieninvestment Immobilienrecht Steuerrecht
Schlagwörter
(Englisch)
Investor Apartment Tax Structuring Real Estate Investment Real Estate Law Tax Law
Autor*innen
Raphael Gruber
Haupttitel (Deutsch)
Steuerliche Gestaltung der Kapitalanlage in Anlegerwohnungen privater Investoren
Hauptuntertitel (Deutsch)
Analyse rechtlicher und ökonomischer Aspekte der Investition im Privatvermögen versus Betriebsvermögen eines GmbH SPV
Paralleltitel (Englisch)
Tax structuring of investments in rental apartments by private investors
Paralleluntertitel (Englisch)
an analysis of the legal and economic aspects of investments held as private assets versus business assets within a GmbH SPV
Publikationsjahr
2025
Umfangsangabe
XIII, 97 Seiten, Seite X-XXV : Illustrationen
Sprache
Deutsch
Beurteiler*in
Helmut Ofner
AC Nummer
AC17620484
Utheses ID
74966
Studienkennzahl
UA | 999 | 080 | |