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A county-level analysis of the effect of wildfire activity on home values in California
Stephan Wenninger
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Applied Economics
Betreuer*in
Alexandra Brausmann
DOI
10.25365/thesis.78968
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-17525.55043.341296-0
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Diese Masterarbeit untersucht den Einfluss von Waldbränden auf die Immobilienpreise in kalifornischen Countys im Zeitraum von 2011 bis 2023. Auf Basis eines Paneldatensatzes für 56 Countys wird die Waldbrandexposition durch den jährlich verbrannten Flächenanteil operationalisiert, während die Immobilienpreise anhand des Zillow-Home-Value-Index für verschiedene Marktsegmente gemessen werden. Die empirische Strategie kombiniert Fixed-Effects-Regressionen mit zeitlich verzögerten Waldbrandvariablen sowie einem quasi-experimentellen Difference-in-Differences-Ansatz, um räumliche und zeitliche Störfaktoren zu kontrollieren. Die Ergebnisse zeigen einen statistisch signifikanten, verzögert eintretenden negativen Effekt auf die Immobilienpreise in allen Marktsegmenten, wobei die stärksten Rückgänge zwei bis drei Jahre nach einem Waldbrand beobachtet werden. Robustness Checks bestätigen, dass dieser Effekt insbesondere von den am stärksten betroffenen Countys ausgeht. Während kurzfristige Angebotsschocks die Preise zunächst stabilisieren können, wird langfristig der Verlust an Standortattraktivität und der damit einhergehende Nachfragerückgang dominant.
Abstract
(Englisch)
This thesis investigates the effect of wildfire activity on county-level home values in California between 2011 and 2023. Using a panel dataset covering 56 counties, the analysis operationalizes wildfire exposure as the percentage of county area burned annually and home values via the Zillow Home Value Index (ZHVI) across different market tiers. The empirical strategy combines fixed effects regressions with lagged wildfire exposure and a quasi-experimental difference-in-differences approach to account for spatial and temporal confounding factors. Results show a statistically significant, delayed negative effect of wildfire activity on home values across all market tiers, with the strongest declines observed two to three years after exposure. Robustness checks confirm that this effect is primarily driven by the most severely impacted counties. While short-term supply shocks may initially buffer price declines, the longer-term erosion of amenities and increased perceived risk appear to dominate, leading to falling demand.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Waldbrände Kalifornien Immobilien Immobilienpreise
Schlagwörter
(Englisch)
Wildfires California Home Values House Prices County Difference in Differences Panel Data Spatial Econometrics
Autor*innen
Stephan Wenninger 
Haupttitel (Englisch)
A county-level analysis of the effect of wildfire activity on home values in California
Publikationsjahr
2025
Umfangsangabe
vi, 44 Seiten : Illustrationen
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Alexandra Brausmann
Klassifikation
83 Volkswirtschaft > 83.63 Volkswirtschaftliche Ressourcen. Umweltökonomie
AC Nummer
AC17605947
Utheses ID
76931
Studienkennzahl
UA | 066 | 913 | |