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When law meets strategy: the role of regulation in shaping investor exits
a comparative analysis of the EU and the US
Camille Claudine Claire Guelen-Bianconi
Art der Arbeit
Master-Thesis (ULG)
Universität
Universität Wien
Fakultät
Postgraduate Center
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
außerordentliches Masterstudium Europäisches und Internationales Wirtschaftsrecht [Vollzeit Englisch]
Betreuer*in
Matthias Lehmann
DOI
10.25365/thesis.79188
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-20180.62732.265549-0
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Diese Masterarbeit untersucht die gesetzlichen Rahmenbedingungen, die Investitionen von Risikokapital (Venture Capital) und Business Angels in den USA und Europa regeln. Sie bietet eine detaillierte, vergleichende Analyse zentraler Rechtsvorschriften, darunter der U.S. Securities Act of 1933, der Securities Exchange Act of 1934, der Investment Company Act, der Investment Advisers Act sowie europäische Regelwerke wie die AIFMD und EuVECA. Die Arbeit analysiert, wie diese Vorschriften Fundraising-Prozesse, Offenlegungspflichten, den Anlegerschutz und Exit-Strategien wie IPOs und M&A beeinflussen. Zentrale Aspekte sind unter anderem der Unterschied zwischen accredited investors und retail investors, die Rolle des JOBS Act bei der Ermöglichung von Crowdfunding sowie spezifische Ausnahmeregelungen, die den Betrieb privater Fonds erleichtern. Es wird diskutiert, dass Regulierungsrahmen zwar darauf abzielen, einen Ausgleich zwischen Anlegerschutz und Marktzugang zu schaffen, jedoch auch Herausforderungen in Bezug auf Transparenz, Compliance-Kosten und Markteffizienz mit sich bringen. Methodisch stützt sich die Arbeit auf eine rechtliche und finanzielle Analyse von Gesetzestexten, behördlichen Veröffentlichungen und empirischen Studien, um Begriffe wie „Business Angels“ und „Private Fonds“ zu definieren und regulatorische Auswirkungen zu bewerten. Dieser Ansatz positioniert die Arbeit als Ressource für Interessengruppen, die das komplexe regulatorische Umfeld alternativer Anlageformen verstehen und sich darin zurechtfinden möchten.
Abstract
(Englisch)
This thesis investigates the regulatory frameworks that govern venture capital and business angel investing in the United States and Europe, providing a detailed comparative analysis of key legislation such as the U.S. Securities Act of 1933, the Securities Exchange Act of 1934, the Investment Company Act, the Investment Advisers Act, and European regulations including AIFMD and EuVECA. The research discusses how these regulations influence fundraising processes, disclosure obligations, investor protections, and exit strategies like Initial Public Offerings (IPOs) and Merger and acquisitions (M&A). Key points include the differentiation between accredited investors and retail investors, the role of the JOBS Act in enabling equity crowdfunding, and the specific exemptions that facilitate private fund operations. The study argues that while regulatory frameworks aim to balance investor protection and market accessibility, they also introduce challenges related to transparency, compliance costs, and market efficiency. Methodologically, the thesis relies on legal and financial analysis of statutory texts, regulatory releases, and empirical studies to clarify terminology such as “business angels” and “private funds” and to evaluate regulatory impacts. Through this approach, it positions itself as a resource for stakeholders seeking to understand and navigate the complex regulatory environment surrounding alternative investments.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Risikokapital Business Angels Exit-Strategien Rechtsvergleichende Finanzmarktregulierung
Schlagwörter
(Englisch)
Venture Capital Business Angels Exit Strategies Comparative Financial Regulation
Autor*innen
Camille Claudine Claire Guelen-Bianconi
Haupttitel (Englisch)
When law meets strategy: the role of regulation in shaping investor exits
Hauptuntertitel (Englisch)
a comparative analysis of the EU and the US
Publikationsjahr
2025
Umfangsangabe
104 Seiten
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Matthias Lehmann
Klassifikation
86 Recht > 86.72 Haushaltsrecht. Finanzrecht
AC Nummer
AC17633465
Utheses ID
76979
Studienkennzahl
UA | 999 | 082 | |