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Tax considerations when structuring investment funds in Luxembourg and Germany
Maritsa Janna Aronstein
Art der Arbeit
Master-Thesis (ULG)
Universität
Universität Wien
Fakultät
Postgraduate Center
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
außerordentliches Masterstudium Europäisches und Internationales Wirtschaftsrecht (LL.M.) [Englisch]
Betreuer*in
Dimitar Hristov
DOI
10.25365/thesis.79229
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-11665.69139.158746-3
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Diese Arbeit untersucht die komplexen steuerlichen Aspekte bei der Strukturierung von Investmentfonds in Luxemburg und Deutschland. Da beide Länder eine bedeutende Rolle in der globalen Finanzlandschaft spielen, ist das Verständnis ihrer jeweiligen Steuersysteme für Fondsmanager und Anleger gleichermaßen von größter Bedeutung. Die Studie untersucht die wichtigsten steuerlichen Faktoren, die die Gründung und den Betrieb von Investmentfonds beeinflussen, und zielt darauf ab, Erkenntnisse zur Optimierung der Steuereffizienz und -konformität zu gewinnen. Die Analyse beginnt mit einem Überblick über die Steuersysteme in Luxemburg und Deutschland und beleuchtet deren Besonderheiten und Auswirkungen auf Investmentfonds. Luxemburg, bekannt für sein günstiges Steuerumfeld und sein umfangreiches Netz an Doppelbesteuerungsabkommen, bietet verschiedene Strukturierungsmöglichkeiten, die internationale Investoren anziehen. Im Gegensatz dazu weist Deutschland eine komplexe Steuerlandschaft mit komplexen Regeln und Vorschriften auf, die bei der Etablierung von Anlageinstrumenten sorgfältige Überlegungen erfordern. Die Studie untersucht die steuerlichen Auswirkungen in verschiedenen Phasen der Fondsstrukturierung, einschließlich Gründung, laufendem Betrieb und Ausstiegsstrategien. Die Arbeit untersucht die Besteuerung von Fondsgesellschaften wie SICAVs, SIFs und OGAWs in Luxemburg und vergleicht diese mit deutschen Anlagevehikeln wie Investment-Kommanditgesellschaften (InvKGs) und Investmentaktiengesellschaften (InvAGs). Darüber hinaus untersucht die Arbeit die steuerliche Behandlung von Fondserträgen, Kapitalerträgen, Quellensteuern und Mehrwertsteuer und verdeutlicht die Unterschiede zwischen den beiden Rechtsräumen. Darüber hinaus untersucht die Arbeit aktuelle Entwicklungen und regulatorische Änderungen, die sich auf die Steuerlandschaft für Investmentfonds in Luxemburg und Deutschland auswirken. Sie bewertet die Auswirkungen internationaler Steuerinitiativen, wie beispielsweise des OECD-Rahmenwerks zur Bekämpfung von Gewinnverkürzung und Gewinnverlagerung (BEPS) und der EU-Richtlinien zur Bekämpfung von Steuervermeidung (ATAD), auf die Fondsstrukturierung und die Compliance-Anforderungen. Durch die Zusammenführung empirischer Daten, Fallstudien und Expertenwissen bietet diese Arbeit praktische Orientierungshilfe für Fondsmanager, Anleger und Steuerexperten bei der Bewältigung der Komplexität der Investmentfondsstrukturierung in Luxemburg und Deutschland. Die Ergebnisse tragen zu einem tieferen Verständnis steuereffizienter Fondsstrategien bei und dienen als Grundlage für Entscheidungsprozesse in der zunehmend globalisierten Investmentlandschaft.
Abstract
(Englisch)
This thesis explores the intricate tax considerations inherent in the structuring of investment funds within the jurisdictions of Luxembourg and Germany. As both countries are prominent players in the global financial landscape, understanding their respective tax frameworks is paramount for fund managers and investors alike. This research investigates the key tax factors that shape the formation and operation of investment funds, aiming to provide insights into optimizing tax efficiency and compliance. The analysis begins with an overview of the tax regimes in Luxembourg and Germany, highlighting their unique features and implications for investment funds. Luxembourg, known for its favourable tax environment and extensive network of double taxation treaties, offers various structuring options that attract international investors. Conversely, Germany presents a complex tax landscape characterized by intricate rules and regulations, which necessitates careful consideration when establishing investment vehicles. The study delves into the tax implications at different stages of fund structuring, including formation, ongoing operations, and exit strategies. It examines the taxation of fund entities, such as SICAVs, SIFs, and UCITS in Luxembourg, and compares them with German investment vehicles like investment limited partnerships (InvKGs) and investment stock corporations (InvAGs). Furthermore, the research explores tax treatment concerning fund income, capital gains, withholding taxes, and value-added tax (VAT), elucidating the nuances between the two jurisdictions. Moreover, this thesis investigates recent developments and regulatory changes impacting the tax landscape for investment funds in Luxembourg and Germany. It assesses the implications of international tax initiatives, such as the OECD's Base Erosion and Profit Shifting (BEPS) framework and the EU's Anti-Tax Avoidance Directives (ATAD), on fund structuring and compliance requirements. By synthesizing empirical data, case studies, and expert insights, this research provides practical guidance for fund managers, investors, and tax professionals navigating the complexities of structuring investment funds in Luxembourg and Germany. The findings contribute to a deeper understanding of tax-efficient fund strategies and inform decision-making processes in the increasingly globalized investment landscape.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
Investmentfondsstrukturierung Steuerrecht Luxemburg Steuerrecht Deutschland Doppelbesteuerungsabkommen Quellensteuer AIF Körperschaftsteuer Investmentsteuerreformgesetz Fondsbesteuerung
Schlagwörter
(Englisch)
Investment fund structuring Tax law Luxembourg Tax law Germany Double taxation treaties Withholding Tax Alternative Investment Funds Fund Taxation Investment Tax Reform Act
Autor*innen
Maritsa Janna Aronstein
Haupttitel (Englisch)
Tax considerations when structuring investment funds in Luxembourg and Germany
Paralleltitel (Deutsch)
Steuerliche Aspekte bei der Strukturierung von Investmentfonds in Luxemburg und Deutschland
Publikationsjahr
2025
Umfangsangabe
97 Seiten
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Dimitar Hristov
Klassifikation
86 Recht > 86.70 Internationales Wirtschaftsrecht
AC Nummer
AC17637517
Utheses ID
77192
Studienkennzahl
UA | 999 | 082 | |