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ESG performance and bank performance
evidence from Europe
Sebastian Leo Stangassinger
Art der Arbeit
Masterarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Studiumsbezeichnung bzw. Universitätlehrgang (ULG)
Masterstudium Betriebswirtschaft
Betreuer*in
Petra Inwinkl
DOI
10.25365/thesis.81119
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29244.15516.275153-4
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Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Zielsetzung – Diese Masterarbeit untersucht den Zusammenhang zwischen Environmental-, Social- und Governance- (ESG) Performance und finanziellen Ergebnissen europäischer Banken. Analysiert wird, ob ESG-Engagement mit Profitabilität und Kreditrisiko verbunden ist, welche Rolle einzelne ESG-Säulen spielen und ob die Bankgröße diese Beziehungen im europäischen Kontext moderiert. Methodik – Grundlage ist ein Paneldatensatz europäischer Banken für den Zeitraum 2016–2024. Die finanzielle Performance wird anhand von Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE) sowie der Non-Performing-Loan (NPL)-Quote als Kreditrisikomaß gemessen. Fixed-Effects-Regressionen kontrollieren für unbeobachtete zeitinvariante bankenspezifische Heterogenität. Theoretisch basiert die Analyse auf der Stakeholder-Theorie, der Legitimitätstheorie und dem Resource-Based View (RBV). Ergebnisse – Die Ergebnisse zeigen begrenzte Zusammenhänge zwischen ESG-Performance und Profitabilität. Für ROA ergibt sich kein signifikanter Effekt, während für ROE in der alternativen ESG-Spezifikation ein positiver Zusammenhang besteht. Gleichzeitig ist höhere ESG-Performance signifikant mit niedrigeren NPL-Quoten verbunden, was auf einen prudenziellen Risikominderungsmechanismus hinweist. Die disaggregierte Analyse zeigt, dass vor allem soziale und Governance-Dimensionen zur Reduktion des Kreditrisikos beitragen. Moderationstests liefern begrenzte Evidenz dafür, dass größere Banken ESG-Engagement in marginale Effizienzgewinne übersetzen, während der risikomindernde Effekt größenunabhängig bleibt. Limitationen – Die Analyse basiert auf Paneldaten europäischer Banken, wodurch kausale Schlussfolgerungen eingeschränkt bleiben. Zudem berücksichtigt sie nur bilanzielle Performancemaße und schließt marktbasierte Kennzahlen aus. Zukünftige Forschung könnte andere Regionen untersuchen oder alternative Identifikationsstrategien einsetzen. Implikationen – Die Ergebnisse zeigen, dass ESG-Integration zur Stabilität und Qualität von Bankaktiva beiträgt und im europäischen Sustainable-Finance-Rahmen die finanzielle Resilienz stärkt, während Profitabilitätseffekte begrenzt bleiben. Beitrag – Durch die gemeinsame Analyse von Profitabilität und Kreditrisiko, die Betrachtung der ESG-Säulen sowie die Untersuchung von Größenmoderation liefert diese Arbeit neue Evidenz zum prudenziellen Wirkungsmechanismus von ESG im europäischen Bankensektor. Schlagwörter – ESG; Europäische Banken; Finanzielle Performance; Kreditrisiko; Notleidende Kredite; Nachhaltige Finanzierung
Abstract
(Englisch)
Purpose – This thesis examines the relationship between Environmental, Social, and Governance (ESG) performance and financial outcomes in European banks. It analyzes whether ESG engagement is associated with accounting-based profitability and credit risk, distinguishes between aggregate ESG scores and individual pillars, and evaluates whether bank size moderates these relationships in the European institutional context. Design/methodology/approach – A panel dataset of European banks covering the period 2016–2024 is analyzed. Financial performance is measured using Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and the Non-Performing Loan (NPL) ratio as an indicator of credit risk. Fixed-effects regressions control for unobserved time-invariant bank heterogeneity. The analysis is theoretically grounded in Stakeholder Theory, Legitimacy Theory, and the Resource-Based View (RBV). Findings – ESG performance shows limited associations with accounting-based profitability. While no significant relationship is observed for ROA, a positive association emerges for ROE in the alternative ESG specification. Higher ESG scores are significantly linked to lower NPL ratios, indicating that ESG engagement primarily operates through a prudential risk-mitigation channel rather than direct profit expansion. Pillar-level analysis shows that the Social and Governance dimensions drive the reduction in credit risk. Size moderation tests provide limited evidence that larger banks may translate ESG engagement into marginal efficiency gains, while the risk-reducing effect remains consistent across bank sizes. Research limitations/implications – The study focuses on European banks and relies on observational panel data, which limits causal inference. It further concentrates on accounting-based measures and excludes market-based valuation metrics. Future research could extend the analysis to other regions or alternative identification strategies. Practical implications – The findings indicate that ESG integration contributes to asset quality and financial stability in banking. Within the European sustainable finance framework, ESG engagement appears to strengthen prudential resilience while profitability effects remain limited. Originality/value – By jointly analyzing profitability and credit risk in a fixed-effects panel framework, disaggregating ESG pillars, and examining size moderation in a European context, this thesis provides new evidence on the prudential channel of ESG in financial intermediation. Keywords – ESG; European Banks; Financial Performance; Credit Risk; Non-Performing Loans; Sustainable Finance
Schlagwörter
Schlagwörter
(Deutsch)
ESG Europäische Banken Finanzielle Performance Kreditrisiko Notleidende Kredite Nachhaltige Finanzierung
Schlagwörter
(Englisch)
ESG European Banks Financial Performance Credit Risk Non-Performing Loans Sustainable Finance
Autor*innen
Sebastian Leo Stangassinger
Haupttitel (Englisch)
ESG performance and bank performance
Hauptuntertitel (Englisch)
evidence from Europe
Publikationsjahr
2026
Umfangsangabe
V, 74 Seiten : Illustrationen
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Petra Inwinkl
Klassifikation
85 Betriebswirtschaft > 85.30 Investition. Finanzierung
AC Nummer
AC17889305
Utheses ID
80578
Studienkennzahl
UA | 066 | 915 | |