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Forecasting financial returns
using recursive market timing strategies
Christian Holzmann
Art der Arbeit
Diplomarbeit
Universität
Universität Wien
Fakultät
Fakultät für Wirtschaftswissenschaften
Betreuer*in
Erhard Reschenhofer
DOI
10.25365/thesis.10023
URN
urn:nbn:at:at-ubw:1-29227.31980.853853-2
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(Print-Exemplar eventuell in Bibliothek verfügbar)
Abstracts
Abstract
(Deutsch)
Diese Arbeit prognostiziert mit Hilfe von finanziellen und makroökonomischen Variablen den Mehrertrag des Kanadischen S&P/TSX Venture Composite Index über
30-tägige Staatsanleihen. Anhand von Informationskriterien wird in jeder Zeitperiode das optimale Subset aus einem konstanten Basisset erklärender Variablen gewählt und für eine Schätzung verwendet. Diese Schätzung stellt die Entscheidungsgrundlage dar, aufgrund dessen das Portfolio entweder in Aktien oder Staatsanleihen gehalten wird. Durch Simulationen wird die daraus resultierende Kapitalentwicklung
über den Zeitraum vom 1. Februar 2002 bis zum 30. Oktober 2009 berechnet. Dabei werden unterschiedlichste Transaktionskosten berücksichtigt. Die Resultate zeigen, dass eine rekursive Wechselstrategie in der zugrunde liegenden
Zeitperiode auch bei Transaktionskosten von 0,25 Prozent eine „buy and hold“ Strategie übertrifft.
Abstract
(Englisch)
Daily financial and macroeconomic variables are used to forecast one day ahead excess returns on the S&P/TSX Venture Composite Index using a recursive forecasting
technique. Out of this base set of variables, different model selection criteria are used to chose an optimal subset that is used to run the forecasts at each point in time. On this basis, a rational agent decides to invest either in the stock index or
in 30-day Canadian Treasury bills, depending on which asset is predicted to have a higher return. Simulations show the performance of an initial capital stock for the time horizon between 1 February 2002 and 30 October 2009, thereby considering different levels of transaction costs. The results indicate that even for 0.25 percent transaction costs the switching strategy outperforms the buy and hold strategy for
the sample time period.
Schlagwörter
Schlagwörter
(Englisch)
forecasting financial returns macro forecasting market timing predictive failure test, recursive strategy S&P/TSX Venture Composite Index
Schlagwörter
(Deutsch)
Prognose von Finanzerträgen Makro-Prognose Prognosetest recursive Strategie S&P/TSX Venture Composite Index
Autor*innen
Christian Holzmann
Haupttitel (Englisch)
Forecasting financial returns
Hauptuntertitel (Englisch)
using recursive market timing strategies
Paralleltitel (Deutsch)
Prognose von Finanzerträgen
Publikationsjahr
2010
Umfangsangabe
43 S. : graph. Darst.
Sprache
Englisch
Beurteiler*in
Erhard Reschenhofer
Klassifikation
83 Volkswirtschaft > 83.99 Volkswirtschaft: Sonstiges
AC Nummer
AC08169046
Utheses ID
9047
Studienkennzahl
UA | 140 | | |